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北京股友

不问不知道

原来债基那么伤上篇文章发出去之后,万万没想到的是,从评论情况来看,散户投资债券基金的体验丝毫不逊于偏股基金,甚至比偏股基金还要伤!没卖多少的债券基金,给投资者制造的心理阴影面积并不逊于偏股基金。柠檬君总结了一下,质疑主要有三点:一是债券基金收益不如理财,买来何用?二是债券基金收益买之前是天花乱坠,买之后是泥牛入海;三是部分债券基金亏损赛股基,表现太奇葩。柠檬君感觉这个事情有点儿大!误差有些大其实之所以投资者会出现上述质疑,很大程度上是因为对于债券基金的认识并不够,误解很多,另一方面,债券和债券基金的相关知识,对于投资者来说,也有些过于复杂了。不懂不做是对的,所以债券基金卖得少,柠檬君觉得是一件好事,但是对于投资者来说,债券基金确实有很重要的投资价值和配置作用,一直不懂也是个问题。尤其是以后,银行理财也都净值化,各种高息存款哪天也被堵住漏洞,我们可能不懂也得懂了。其实出现这么多误差,主要误解在于以下几点:不能正确认识债券的种类债券也是分为很多种类的,每个类别都有自己的风险和收益特征,走势也相对独立,想要很好地把握其实挺难的,毕竟大家大多不是金融专业出身,还是有一定的难度。但是至少我们要梳理出来可转债是一种跟股票走势高度相关的品种,慎重选择投资可转债相关基金,风险等级差很多;其次就是二级债券基金,也就是可以投资股票的债券基金,很多人只想投纯债,但是收益更好的往往是二级债基。这两类产品其实是柠檬君很喜欢投资的债券基金类型,贡献了柠檬君债券基金收益的90%以上,但是对于大多数人来说,风险可能超出预期了。不能理解债基的波动传统的银行理财产品,其实是以销售定收益率,至于真实收益多少不重要,后台勾兑,赚得多的挪给赚得少的,均一均就好了。很显然这种模式是不合理的,虽然投资者很喜欢这种稳定的感觉,但是监管部门嗅到了危险的气息,所以资管新规严打了这种模式。债基的波动,其实就是债券市场的波动,债券市场也跟股票市场一样每天有涨跌,也有牛熊市,净值化的产品将市场的波动直接传递了出来,哪一段赚得多,哪一段赚得少甚至亏了,都是明明白白的,没有勾兑,投资者的体验就会差,毕竟大家还是怀念大锅饭。但是大锅饭就是吃不上了,想要赚得多,必须得提高自己。不能把握债基的涨跌大多数投资者,买债券基金都是这个样子的:看过去一年收益好了(超过银行理财收益了)才下手。然而债券牛市的时长通常也就一年多,正好买在顶部区间。很多人说不会看债券市场的涨跌,其实债基的收益有波动,当过去一段时间,债基整体收益都很难看的时候,大概率就是底部了,反之则是顶部,只要逆向操作,大差不差。不过现实却是,债券基金在熊市末期根本卖不动,投资者根本不能接受它过去一年没跑赢货币基金……大多数人看到的是垃圾,少数人看到的是机会,做投资人的差距就在这里了。对于投资者来说,需要消除这些造成误解的因素,多多学习是没有错的,柠檬君更为担心的是,基金公司和销售机构,还在不断为了自己的业绩继续制造心理阴影。

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09月12日 13:34
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