研的新产品之一。应用场景比如现场变压器装置需要运行检修人员取油样发到实验室做检测并与现场在线监测仪器作对比，便携式色谱就比较轻便，解决油样运送人员配置以及安全问题的同时实现高效精准的检测及比对。

公司计划向不超过87 名对象授予1601.24 万份股票期权，占总股本4.22%。①行权价格为13.91 元/股，有效期最长为48 个月。激励计划的授予登记已于2024 年9 月6 日完成。②公司针对核心管理人员和技术骨干推出激励措施，以促进员工的积极性和创新力。③第1 个考核期是2024 年，以2023 年净利润为基数，公司2024 年净利润增长率不低于15%。第2 个考核期（2025 年），以2023 年净利润为基数，公司2025 年净利润增长率不低于30%。

公司在2024 年回购1601.24 万股，占总股本4.22%。①公司于2024 年1 月24 日宣布了一项回购计划，计划使用自有资金在9000 万元至1.8 亿元之间回购股份，回购价格上限为18 元/股。②截至2024 年5 月31 日，公司累计回购了1601.24 万股，占总股本的4.22%，支付总额约为1.8 亿元人民币。这些回购的股份将用于未来的股权激励计划或员工持股计划。③回购后，公司有限售条件股份数量为3014.07 万股，占比7.95%。

盈利预测与投资建议。公司是电力造价软件的龙头企业，并布局了智能仪器，专注于智慧环保与智能电网建设，全力突破“卡脖子”关键部件和整机、丰富产品线，提升中国智能仪器设备自主创新能力，稳步实现细分专业领域智能仪器制造的国产化替代。预计电力信息化、电力设施更新换代推进，公司各块业务也将跟随保持增长趋势。分业务来看，软件销售业务，根据同花顺援引的2022 年3 月9 日投资者关系活动记录表，2024 年6 月28 日投资者关系活动记录表，工信部发布的2024 年1-10 月份软件业经济运行情况，百家号高科技求职服务发布的2014-2024 年1-6 月软件业务收入情况等相关数据，我们预测未来几年行业增速保持在10%+，公司是行业龙头，2024-26 年将保持稳健增长，分别为5%/13%/12%，毛利率预计保持稳健略有提升，分别为88.08%/88.58%/89.08%；电力监测业务，2024 年国网对油色谱智能在线监测系统采购规模大幅增长，公司产品认可度高，未来两年能替代其中一部分，预计该部分业务将保持快速增长， 2024-2026 年增速分别为60%/45%/40% ， 规模效益预计将使毛利率显著提升， 24-26 年分别为23.8%/28.8%/33.80%；环保监测业务，根据中商产业研究院数据，过去（2019-2024 年）行业平均复合增长率约为9.06%，基于这一历史数据， 我们预计公司2024-2026 年增速分别为5%/7%/5%， 毛利率预计保持稳定， 分别为39.13%/39.33%/39.53%。我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为3.36/4.21/5.08 亿元，EPS 分别为0.89/1.11/1.34 元，给予公司2024 年20-25 倍PE，合理价值区间为17.74-22.17 元，给予“优于大市”评级。