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辽宁股友

中芯国际的长期发展速度取决于国产设备的进度国产半导体设备

中芯国际的长期发展速度取决于国产设备的进度国产半导体设备,要想追上国际同行的水平,时间还很长,但是再过三年的时间,将会有初步规模。我们以国内的龙头企业北方华创为例子,2019年北方华创的营收是40.58亿元,同比增长22.10%;归属于上市公司股东的净利润3.09亿元,同比增长32.24%。其中半导体生产设备的营收为25.93亿元,净利润为7771.3万元。和2016年对比,2016年北方华创半导体设备营业收入为8.13亿元。从增速来看是很快的,三年的时间半导体生产设备的营收从8亿进步到了26亿,北方华创半导体生产设备相当一部分是LED芯片生产设备和光伏电池片生产设备,集成电路制造设备也只是其中的一部分。目前由于美国开始利用美系生产设备打压中国的发展,以及国内芯片制造厂在大规模扩产,给国产半导体厂家带来了很大的机会,2020年第一季度报告,北方华创实现整体营业收入9.38亿元,同比增长32.49%,实现归母净利润2648.65万元,同比增长33.01%;看国内证券公司的报告,甚至认为北方华创2022年营收能够超过120亿人民币,是2019年的三倍,而以2019年为例,半导体生产设备占了公司营收的63.9%,如果按照同比例计算的话,那2022年半导体生产设备的营收就有70-80亿了。证券公司预测的这个数字的准确性,如果实际比预测发展慢一点就是到2023-2025年,或者说营收数字再少点半导体生产设备50-60亿人民币,总之快则三年内(2023年),慢则五年内(2025年),北方华创也能进入全球前15位,将会是一家在全球看也有初具规模的半导体生产设备公司了。作为中国半导体生产设备的龙头企业,如果对标美国应用材料这样的全球龙头企业的话,北方华创来自半导体生产设备的营收还有在2019年基础上增长30倍的潜力。如果是对标日本的龙头企业东京电子,美国LAM research这样的企业,那么北方华创的半导体生产设备营收还有增长20倍以上的潜力。潜力其实就是差距,所以即使再过10年,中国半导体生产设备发展的故事也不可能讲完,我们的期望,也就是能够争取在2022-2023年实现建设一条28nm节点去美化产线能够开始生产。到时候预计目标只是搭建一条去美化的28nm节点产线开始生产,其他的28nm产线仍然要依靠美国设备生产,直到国产设备的水平基本能够追平美系设备为止。而即使是这个“一条去美化生产线”的小目标,也只是有完成的可能性,毕竟半导体生产设备去美化这样的事情,目前还从来没有人做过。 而如果要继续实现7nm以下的产线实现去美化甚至国产化,还要等EUV光刻机等各种国产生产设备的研发进度,预计除了EUV光刻机以外的其他设备的进度都会快于EUV光刻机。以北方华创对2019年的总结为例,称在2019年,“公司12吋集成电路装备在工艺验证、工艺拓展及下一代关键设备研发方面取得长足进步,年内推进了二十余种新工艺的开发验证,下一代先进技术核心设备研发也取得较好进展。”由于EUV光刻机是瓶颈,相信2030年做出EUV光刻机的时间节点必然会修改,因为这个时间节点已经早已不适应时代的发展需求。实际上这个时间点是来自于2015年中国政府公布的《中国制造2025》,也就是这也是5年前制定的规划,那么该报告开始论证,则是2015年之前的事情了,那个时候的世界跟今天完全不一样,我们今天熟知的长江存储和合肥长鑫在2015年甚至还都不存在,中兴第一次被制裁还是在2016年的事情,第二次制裁是在2018年。当时制定EUV光刻机规划的人们,估计也很难预感到5年后形势变化会如此激烈。因此加大资源投入,重新制定EUV光刻机研发节点是必然的事情,这个时间会提前到什么时候我们就不去猜测了,但是必然会从2030年大大提前,相应的其他国产半导体生产设备的进度也需要能够跟得上,以配合7nm以下的去美化产线搭建。华为将成为中芯国际的X因素,华为必然会深度和中芯国际,国产半导体生产设备厂家三方合作,注入研发资源力推,加快研发去美化产线的时间节点。认为华为一定会走上小规模IDM的道路,原因有两个,一是行业内的大公司,一向都是多供应商策略,相信华为更是如此,台积电这个主胎爆掉之后,中芯国际毫无疑问成为了主胎,认为华为不可能接受其海思芯片代工制造只有中芯国际一家先进供应商,势必会需要找备胎,而国内其他厂家在技术上的进度也不可能赶得上中芯国际,而华为对先进芯片有迫切的要求,因此华为很可能也自建小型生产线进行技术验证和小规模生产,确保自家核心业务的芯片发货需要。二是按照本文前方的分析,中芯国际在2022-2023年到达7nm极限之后,由于EUV光刻机等国产半导体设备的限制,将会使得中国长时间停留在7nm芯片时代,这个时间如果按照当前公开的规划节点的话,将会持续10年以上。作为华为,必然是难以忍受如此长时间的使用落后工艺芯片参与市场竞争,很可能会亲自上阵推动和加快产业发展。简单的做个总结,对于未来五年国产半导体设备的发展的期望,只是能够支撑国产芯片生产和设计厂家活下去;而对未来十年的期望,是能够逐步的接近甚至部分追上最先进的制程设备;对于十年后的期望,也即是10-20年后才有可能开始实现超越,也就是2030年以后的事情了。因此如果按照以上时间节点的话,意味着至少在未来十年内,我们将始终面临使用较为落后的产线,生产较为落后的芯片的局面,这意味着中国公司必须在芯片落后的情况下通过高水平的系统硬件设计,算法,材料,其他先进元器件来提升产品的总体性能。因此对我们来说,国产半导体产业,尤其是国产半导体生产设备产业的故事还远远没有讲完。

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06月26日 22:06
来自财经客户端

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