全文摘要
1、车辆运输车治超政策解析
·政策发布与时间安排：本次治超政策执行重点时间为2025年9月至10月，该时间段为重点查处阶段。政策实施时间为2025年7月至12月，行动目标是打击严重超载车辆运输车。
·治超目标与标准：治超核心目标是打击严重超载的车辆运输车，如当前公路上运营的18位、24位车辆运输车，推动其转型为6 9位的合规车辆。政策实施后，预计公路运输能力将明显下降，运价可能上涨。
·处罚措施与力度：本次治超政策处罚力度大，具体分为三个方面：一是运输车辆若一年内出现三次超载行为，将被吊销道路运输证；二是司机若一年内违法超载三次，将被责令停止从事营运性运输；三是物流公司若一年内超载运输车运量超过总运量的10%，将被责令停业整顿。
2、行业现状与公司竞争优势
·行业内卷与利润压力：当前公路运输行业面临内卷困境，量增价跌。长久物流2025年上半年利润下滑，主要受市场环境影响。一是汽车行业价格传导；二是市场存在大量不合规运输，如合规中置车运8辆车，部分非规车运16辆车，扰乱市场秩序。
·公司核心竞争优势：行业内卷下，长久物流凭借网络、品牌和规模优势，维持成本与规模竞争力，抵抗不合规运输冲击。公司是协会理事单位，董事长2025年任轮值主席，积极履行社会责任，净化行业风气。
·历史治超经验对比：上一轮治超使运价明显上涨，长吉物流利润显著增加，为当前自查对行业的影响分析提供参考。
3、治超执行与行业影响展望
·治超阶段与市场环境：治超行动分阶段推进，7月23日，三部委联合下发文件；7月28日，交通部宣贯文件。7-8月为宣传宣贯阶段，9月正式执行。9月是汽车行业销售旺季，长久物流做好准备：一是对合规车辆及合作方开展自律，坚持合规运营；二是借治超打破“劣币驱逐良币”的运价乱象；三是以合规运价投放车辆，推动运价回归合理水平。
·违规运力处置与出清：违规运力包括“二怪车”和占市场约20%的单排超长车。本次治超力度更强，三部委联动，对车辆制造企业采取吊销公告、取消资质等措施；运输环节全链条管控，追溯违规交易。治超非阶段性行动，12月总结后将常态化管理，违规车辆一旦发现即直接切割。当前经济“内卷”，国家整治汽车物流行业，违规运力难反弹，大概率退出市场。
4、公司车辆运营与盈利预期
·合规车辆运营效率：公司有2456辆中置轴运输车（2017年交付）。超载盛行时，车辆因成本高致效率低，部分停运。治超政策实行且价格回升，运营效率将提升。短途场景下，合规车辆装载8位，开发多式联运等业务，涉及多地，平均运距约300公里。合规运输后，业务量增加，效率提升15%，月趟次从20趟提至25 26趟。公司还计划将车辆投放到铁路、内贸船分拨区域提升短途趟次效率。
·车辆盈利弹性与折旧：合规车辆盈利弹性取决于运力溢出。车辆折旧方面，2017年交付的车辆自四季度开始折旧，预计2026年基本折旧完毕。国家对车辆使用无明确强制报废标准（15年以上可能涉及），实际受使用场景和里程数影响，发动机120万公里无需大修。公司2022年起自建7个维修站，滁州有改装车厂，按维保周期和里程数严格维保。目前未进入大规模固定资产更新阶段，明年部分车辆将因折旧成本降低释放正向收益。
·长期发展优势支撑：公司长期优势体现在网络化、规模化、智能化。智能化调度能力关键，类比高铁通讯调度体系，通过智能调拨等提升资源调度效率。2024年，在不合规车辆冲击和主机厂降价下，公司靠网络、对流系统及智能化投入实现1亿元利润。未来运力溢出、资源匹配度改善，效率有望提升。

Q&A
Q: 本次车辆运输车专项治理行动的主要内容是什么？
A: 行动时间为7月至12月，重点整治严重超载的车辆运输车，要求运营中的18位、24位车转为合规的6-9位车，此举将导致公路运输能力显著下降，可能推高运价。
Q: 本次治超行动的处罚措施有哪些？
A: 处罚措施包括：运输车辆一年内超载三次的，吊销其道路运输证；司机一年内违法超载三次的，责令停止从事营运性运输；物流公司一年内超载运输车运量超过总运量10%的，责令停业整顿。
Q: 本次治超行动的重点查处时间是什么时候？
A: 本次治超行动的重点查处时间为9月份、10月份。
Q: 参考历史情况，本次治超可能对行业产生什么影响？
A: 2016-2018年治超期间，超载车辆转为6-8位合规车，推动运价明显上涨，行业龙头长吉物流利润显著增加，因此预计本次治超将对行业产生明显影响。
Q: 长久物流目前面临的市场环境如何？
A: 行业呈现量增价跌特征，2023年上半年利润下滑主要因市场环境导致，即销量增长但价格受汽车下游价格传导影响；市场存在大量不合规运输车辆，但长久物流依托网络、品牌及规模优势有效抵御上述影响。
Q: 本次治超行动的力度如何？
A: 本次治超行动力度极大，由多部门联动实施并采取综合性措施，为历史上多次治超行动中力度最大的一次。
Q: 预计9-10月治超政策落地时，市场运价将呈现何种状态？公司自有运输车周转效率是否会出现明显提升？
A: 本轮治超政策明确合规装载最多9台，当前因非合规运力泛滥导致的偏离市场运价将回归合理水平。随着不合规运力被严格监管退出市场，公司作为市占率较高的合规运力供应商，运量将因主机厂转向合规运力而提升。同时，若运力萎缩后运输排期以运力为基础展开，公司自有运输车的时间节奏将更紧密，周转效率或随之提升。量、价、效率三者为乘数关系，共同影响业务表现。
Q: 九十月份重点查处阶段的违规运输车后续将整改为合规车、暂时停运待治超结束后再运营，还是彻底退出市场？
A: 本次治超力度高于2016年，三大部委明确将实施常态化管理，对违规车辆采取全链条监控，并建立三方约束机制。市场上约20%的单排超长车中，中置轴运输车辆合规装载量为8-9台，部分存在短暂停放后再投放的侥幸心理，但部委已明确阶段总结后将持续治理，违规车辆一旦发现即切割。结合当前时代背景，本次治超不会如2016年般恢复原状，违规运力大概率彻底退出市场。
Q: 公司在上一轮治超购买的2456辆中置轴运输车，在治超顺利实行、价格回升后，九十月份治超后这批车辆的盈利弹性如何？
A: 公司合规车辆单车载8台，重点布局多式联运及汽车出海集港业务，平均运距约300公里。合规运输下，运量显著增加，效率提升15%，车辆将进一步投放到铁路分拨、内贸船分拨区域以提升短途趟数效率。短途业务依托自营车辆，长途业务依赖资源。短途拼资产、长途拼资源的策略对公司盈利弹性形成正向支撑。
Q: 正常情况下，一辆中置运输车一年的利润水平如何？治超时期中置运输车的年平均利润水平如何？若政策严格执行导致运价上涨，中置运输车的年利润水平将如何变化？
A: 中置运输车的年利润因运输类型不同存在差异，平均利润参考意义有限；具体数据不便公开披露；整体来看，利润水平预计将有较大提升，具体幅度取决于运力溢出情况。
Q: 2017年开始交付的2000多辆车的折旧情况如何？
A: 该批车辆四季度已开始陆续折旧，预计2026年基本完成折旧，2027-2028年无折旧。中置轴大车使用年限较长，主要得益于自有维修厂及合作维修厂支持。车辆实际使用年限受路况影响，长途运行车辆存在加速折旧，整体尚未进入大规模固定资产更新阶段。国家层面无明确使用年限标准，可能涉及15年外强制报废规定，具体需结合使用场景和干线运输里程数判断。当前车辆在明年将释放折旧成本带来的正向收益；发动机性能方面，行业普遍可实现120万公里无需大修，利好后两年运营。自2022年起通过全国7个自建维修站及滁州改装车厂严格执行维保周期和里程跟进，以延长车辆使用寿命，同时等待政策释放带来的红利。