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不落王819

【数图说】制药巨头披露年报,几家欢喜几家愁(上篇)

作者:饮乐多

2020年,新冠疫情给制药行业带来了机遇与挑战,各大制药巨头近期陆续公布2020年财报,迄今为止,共有13家企业公布了财报。大部分的企业全年营收取得增长,共有5家企业年增速在5%以上,其中BMS年增速达到了惊人的63%,营收425.18亿美元,位列第七;在药品业务板块中,除罗氏和GSK是负增长外,所有制药巨头全部实现了较快增长,平均增速达到了14%。

强生凭借其庞大的产品线占据总营收的榜首,在药品业务板块排名第4;药品业务板块前三名依次为诺华、罗氏、艾伯维(由于部分企业未公布美元折算汇率,因此统一使用2020年全年平均汇率进行计算)。

2020年制药巨头销售额排名汇总(不完全统计)

与之前相比,顶尖药企之间的竞争加剧,在药品业务板块中龙头企业的销售额纷纷逼近500亿美元,前十名中营收超过400亿美元的企业达到了7家!目前的“TOP10守门员”安进,营收也达到了254.24亿美元,比第9名GSK营收低了近50亿美元。

药品业务板块分析

作为巨无霸,强生2020年营收超过800亿美元,制药业务增长迅速,增幅达8%,抵消了医疗器械业务营收下滑,消费者保健业务增幅较小,产生的影响有限。制药业务中乌司奴单抗(Stelara)、达雷妥尤单抗(Darzalex)、依布替尼(Imbruvica)增速均在20%以上,有力支撑了公司业务增长。

诊断业务在COVID-19的影响下,罗氏表现抢眼;cobasSARS-Cov-2诊断试剂盒和SARS-Cov-2快速抗原诊断试剂盒成为“爆款”,提供了147.01亿美元的进项,增长达到了14%,疫情至今尚没有消退的迹象,或许诊断业务在2021年仍会为罗氏带来不菲的收益。

诺华目前的核心药物为司库奇尤单抗(Cosentyx)和沙库巴曲缬沙坦,累计贡献近65亿美元,其中沙库巴曲缬沙坦作为治疗心衰的新药,增速达到了45%,某种意义上影响着诺华的未来。

默沙东的K药今年表现强劲,全年营收达到了143.8亿美元,增幅约30%;但除此之外,MSD的另外两个支柱产品HPV疫苗(Gardasil9)和舒更葡糖钠(Bridion)增速较慢,其他产品也受到疫情较大的影响,全年营收并没有达到年初制定的目标。

2020年5月,艾伯维完成了对艾尔建的收购,以458.04亿美元的收入,跃居第三,实现了弯道超车。在免疫领域,艾伯维营收达到了221.53亿美元,Humira仍然傲视群雄,独占了198.32亿美元的份额,仅这一款药物就占到了艾伯维全公司收入的40%以上,目前公司正在积极布局“现金牛”的替代产品。

GSK今年的营收并不理想,制药业务和疫苗业务营收均出现了小幅下滑,不过得益于辉瑞剥离业务的补充,消费者保健成为了GSK的另一架马车,维持了公司业绩的增长。

今年年底,BMS完成了收购Celgene,业绩相加全年累计营收增幅达63%,“顶梁柱”Revlimid全年的营收达到了121.06亿美元的高峰,在被收购之前,Celgene完成了专利和解,Revlimid的销售额或将会再创新高。

目前的辉瑞刚刚完成了业务重组,在2020年7月,辉瑞剥离了消费者保健业务,第四季度剥离了仿制药业务(辉瑞普强)。2021年1月6日,公司启用了新的logo标识,标志着辉瑞开始专注于处方药和疫苗的研发。今年的业绩增长得益于辉瑞成熟的创新药体系及研发管线,以阿哌沙班、托法替布为代表均取得了较快增长。

度普利尤单抗(Dupixent)成为了赛诺菲的“明日之星”,这款治疗青少年及成人特应性皮炎的药品,今年的销售额暴增70%,达到了40.33亿美元。目前,度普利尤单抗已经在中国获批上市并进入了国家医保目录,对公司来说也是一个重大利好消息。

安进从Celgene收购的银屑病药物阿普斯特(Otezla)表现不俗,全年贡献了近22亿美元的收入。在其他生物类似药业务上,安进也取得了较大进展。

吉利德2020年最著名的产品莫过于瑞德西韦(Veklury),在疫苗没有上市之前,FDA和EMA先后批准了使用瑞德西韦治疗新冠肺炎,瑞德西韦2020年贡献了28.11亿美元的营收,吉利德的头牌——艾滋病业务全年贡献了169亿美元。

2020年年报中,礼来首次披露了中国市场的完整年度营收,达到了11.17亿美元,增长近20%,全年营收也超出了公司年初对自己的收入预期。业务增长集中在上市新药上,累计贡献超过全年总营收的50%,在COVID-19治疗方面,巴瑞替尼联合瑞德西韦治疗新冠获得FDA的审批,增长率达到50%。

今年诺和诺德的糖尿病业务表现不俗,占据了全球市场份额的近30%,收入占到了公司营收比重的80%,明星产品司美格鲁肽的皮下注射剂和口服制剂广泛被市场接受,营收达到了35.30亿美元。

目前看来,制药巨头收益水涨船高,“神仙打架”的主基调已经奠定,想要进入“TOP10”的难度进一步加大。但未来具体排名存在变数,例如并购后业绩暴增的艾伯维和BMS·、营收稳步增长的吉利德和礼来,以及尚未披露年报的阿斯利康等巨头,都会给行业带来不确定性,战况尚未可知。也期待各国制药企业能在竞争中互相进步,研发出更多的“爆款”,在实现经济利益的同时,创造更大的社会价值和人文关怀。

—END—

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2021年02月07日 21:13
来自电脑网页版
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