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香瓜游戏_81

2021.11.16露笑科技调研会议纪要

核心提要:

1、国内两家外延厂天域和天成在未来3-5年内有大量扩产计划。其中天域在准备投入8亿已官宣,预计两家公司各自会扩到50-100万片/年,这些都有绑定衬底产能需求,目前国外衬底产能主要掌握在CREE,26,Rohm等公司手上,且都以长协订单形式包掉了,需求极其旺盛,国产衬底产业迎来机遇。

2、当前6寸片CREE报价900多美金,实际市场价格1100-1200多美金/片,露笑100台炉子量产后成本有望在350美金-400美金/片。

3、产能进度,今年4月外延厂送样测试,9月小批量试产,近期50台炉子投产,元旦到100台,春节左右240台准备上量,明年年底目标500台,并开始研发8英寸产品,后年有望建8寸中试线。

一、市场及公司情况

市场空间:二六根据在手订单及客户情况预测30年碳化硅300亿美金,是先前yole预测的3倍。衬底需求1000万片以上,未来碳化硅衬底供不应求将长期持续。

竞争格局:目前导电型衬底集中在海外巨头,CREE、罗姆、二六,占据绝大部分。今年是国内产业布局元年,明年是送样年,后年行业才会洗牌,类似15年前的蓝宝石市场。露笑努力成为第一家真正量产导电型衬底的上市公司。

Cree2020年8英寸碳化硅已经出产品,但是量产要到2024年。预计5年内,8英寸无法和6英寸成本竞争,因为目前8英寸产线更加昂贵,且8英寸线fab生产价值更高的产品暂时不会导入碳化硅,且国内买不到8寸的芯片制造设备,采购非常难,部分碳化硅特色设备如刻蚀、扩散,离子注入机,背减等设备订货需要长达一年半的周期,因此短期内依然是6英寸为主。

碳化硅粉料:高纯碳化硅粉料,公司自己合成;进口1500-2100每公斤,公司成本200元。

晶体生长:PVT为主流技术,只有Norstel AB,NSC等少数公司有用HT-CVD气相法和LPE溶液法。

切磨抛:碳化硅莫氏硬度和蓝宝石接近(9.5:9.2),露笑将原来蓝宝石技术做改进后平移至碳化硅切磨抛,目前切割技术还未成熟,公司表示还和高鸟,永安等公司做技术交流,正确加快切磨抛工艺的改进。

产品进展:公司从碳化硅设备开始,目前有200台设备订单在陆续交付(中科钢研),3个月周期;碳化硅的切磨抛80%和蓝宝石相同,公司最早做蓝宝石,有经验。去年12月到现在,公司和合肥产投成立公司,9月份开始小批量试生产,50台炉子在近期正式投产,后续50台设备已经就位,元旦安装完毕,春节前后会有240台准备上量,具体进度主要根据订单和产品情况。明年年底500台目标,并开始研发8英寸产品,后年会有8寸的中试线。

二、Q&A

Q:当前产品良率?

A:第一批产品近期出来,按照100台的规模,良率保守讲是40%,但是技术团队有信心做到70%,目前行业还没有发展到按照成本计算盈亏,需要产业化一年后才能有有效数据。

良率需要定义清楚,第一步长晶,掐头去尾有一个得率;第二部切割,又会损失一部分;第三磨、抛,最后加工完成,我们是算的整体良率。

Q:客户认证时间?

A:我们从4月份开始外延厂测试,目前包括天域,积塔等。

Q:国内技术流派

A:3个技术流派,中科院上海硅酸盐所陈之战最早接触碳化硅,08年建立国内第一条2寸中试线,12年在世纪金光建了4寸中试线,16年初离开世纪金光,陈团队4-5人,目前都在我们这边。北京中科院物理所陈小龙团队03年开始做,后面加盟天科合达,以导电片为主,2/4寸。第三个是山大徐宪刚教授,在山东天岳,以半绝缘片为主。

Q:位错密度?

A:小于0.5,公司技术参数要求匹配海外公司。

公司和外延厂对接,车企指定外延厂

Q:切割技术路线?

A:假如6寸,3000的成本,2/3是切磨抛。目前最多的是用原来切蓝宝石的方案,砂浆切,时间100h。替代路线,直接用金刚线,速度快,但是会翘曲、裂片,所以得切厚一些,2cm只能切25-28片(砂浆可以切30片以上)。另外还有一种冷却激光切割,设备对亚太禁运。

Q:长晶速度?

A:7天一个周期,长晶时间4-5天。厚度,CREE4cm,我们2-3cm之间,成品衬底350um。

Q:单片成本?

A:还没核算出来,当前从零到一,明年从1到100,后年拼成本。当前考虑的是如何最快的速度进行产业化。

Q:明年下游主要在哪?

A:光伏逆变器里面二极管,mos都有,比如泰科天润正在生产二极管,MOS国内还没起量,明后年是送样关键期。20MW以上都是集中式,主要用组串式IGBT,碳化硅还不适用,不过易事特,华为等正在开发集中式使用的碳化硅器件。目前光伏需求已经起量,分布式已经规模应用,但是大部分是国外的器件。车规目前衬底缺乏行业标准,车规器件认证没必要认证衬底,明后年国内会出相应标准。

Q:下游客户要求?

A:稳定的质量,一致性控制要求比较高,还有规模化产能扩张的能力。

Q:国内两家外延厂产能规划?

A:今年4月份开始起量,4万片产能两家都是满产的状态。未来三年产能规划,其中一家元旦到12万片产能,23年到30万片,3、5年到50-100万片。所以他们马上会绑定衬底,目前国外都被巨头包掉了。

Q:外延的壁垒?

A:碳化硅外延一层薄膜,这个环节也有一定难度,但是不是最大的,长一层就可以;外延主要靠设备。

Q:籽晶情况?

A:公司自己做,参考部分国外公司经验,粘接方法是我们的技术核心,公司花了几百万从国外得到更好的籽晶,对比国内的同行,领先好几个迭代版本。

Q:远期价格下降空间?

A:导电片一片500美金可以实现和其他器件平价,现在是1000美金,cree报价900多美金,实际购买1200多美金。预计750美金是第一个拐点实现加速替代,500美金是终极替代。我们100台炉子量产后成本有望在3000元片以下。#股票#


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2021年11月18日 00:23
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