新能源汽车带动锂电池需求增长，上游原材料价格迎来新一轮的上涨周期。据SMM调研，自8月中下旬以来，电池级碳酸锂总体呈上涨趋势，截至12月24日，电池级碳酸锂平均价为49250元/吨，较年初以来最低位上涨9500元/吨。

新能源汽车市场持续利好，带动锂离子动力电池需求保持高速增长，高镍三元电池和磷酸铁锂电池有望进一步提升在动力电池领域的份额。新能源势头迅猛，锂电池市场持续高景气，建议关注宁德时代、孚能科技、国轩高科等优质电池厂商，以及德方纳米、当升科技、容百科技、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份、新宙邦、天赐材料等关键材料环节企业。

目前，锂电池和创业板估值分别为73.99倍和49.49倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。11月锂电池板块走势略弱于主要指数同步，且二级市场细分个股持续呈现强者恒强格局，预计该趋势仍将延续，结合国内外行业动态及销售数据，行业景气持续向上。短期板块回调或基本结束，建议重点关注细分领域龙头，以及LFP和电解液相关产业链投资机会。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，建议持续重点围绕年度策略报告提及的五条主线布局。具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局，建议关注标的如宁德时代、新宙邦、亿纬锂能、恩捷股份、星源材质等。

锂离子电池性能优于铅酸电池，成本下降后打开了数千亿的替代空间，有望在以两轮车为代表的铅酸替代领域加速渗透。建议关注两条投资主线：一是具备全球竞争力的细分行业龙头企业以及在全球主流车企供应链中占比逐步提升的相关公司，如宁德时代、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科、恩捷股份、璞泰来、天赐材料；二是利润率有望持续改善的环节及相关公司，如三元材料的当升科技、磷酸铁锂的德方纳米。

其中我们一直推荐的赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、雅化集团、盛屯矿业、容百科技、星源材质、银禧科技、爱康科技、多氟多、蔚蓝锂芯、盛新锂能、永太科技、川能动力、天赐材料等个股均持续大涨。