沪电股份(002463)2019年上半年延续业绩高增趋势东兴证券　07-12 15:44沪电股份.SZ-2.67%2018年、2019年上半年公司业绩显著增长。2018年公司营业收入54.97亿元，同比增长18.81%。归母净利润为5.72亿元，同比增长180.88%。2018年公司基本每股收益0.3414元，同比增加180.76%。2019年半年度业绩预告显示归属于上市公司股东的净利润4.4亿到5亿元，比上年同期增长123.86%-154.39%。究其原因在于黄石工厂扭亏为赢，产品结构逐步改善等因素。公司业务按下游分主要是通讯、办公及工业设备、汽车等，通讯2018年营收占比高达63%。通讯业务包含数通产品和基站产品。汽车业务方面，新能源车占整个汽车的量不算特别大。办公及工业设备方面，服务器方向产品占比可能会降低。公司有黄石、沪利微电、昆山三个工厂。黄石的目标是营收先突破一个亿(月度)，黄石Q2的净利率大概在百分之九到百分之十左右。沪利微电的定位是做工业市场。昆山厂规划是年产220万平，实际上年产100多万平，会受到环保政策影响。华为是沪电的重要客户，其需求对沪电影响大。华为从年初的5G基站出货量是3万，目前是15万，年底目标是50万，也就是说今年它的出货是持续加速的过程。 沪电股份 上半年对华为的出货量影响沪电的营收，公司对华为5G出货量比重高于华为5G基站业务比重。公司毛利率预计超过25%了，下半年业绩有待跟踪。今年一季度毛利率26%左右，二季度受5G影响情况也保持高毛利。毛利率变高来源于一个需求结构的变化，要继续保持高毛利一方面要提高自身效率，另一方面要开拓自己的市场。沪电股份(002463)2019年上半年延续业绩高增趋势