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四川股友

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转发 ◆ ◆ 明古何月 发表于 2020-08-09 19:33:13 [财富号评论吧] 周末突发重磅!芯片“国家队”正式宣布进场,中芯国际喜从天降!下个贵州茅台的“妖王”却先进制程研发遇阻,还需要多久才能赶超台积电? 芯片“国家队进场作为半导体行业的主要应用,芯片在一个国家的发展中占据着重要的地位,因为在现在这个时代,任何科技产品都离不开芯片的支持。从某种意义上来说,芯片技术更是衡量一个国家科技水平的重要标准,具有着重要的战略作用! 一直以来,我们国内的芯片技术都落后于美国等发达国家,这不仅是因为国内在这方面起步较晚,更是因为国产芯片的发展受到了国外的技术垄断。特别是在这几年,随着华为美国事件的持续升级,国产芯片的崛起更是遥遥无期!自从美国限制华为的芯片进口之后,我们国内逐渐意识到了自研芯片技术的重要性,于是开始大力支持国产半导体公司的发展,并为此投入了大量的资金。例如在前段时间,中芯国际接受了国家集成电路基金的大量注资,让它的发展更上一层楼。 不仅如此,中芯国际还创下了最快回归国内A股市场的记录,这也是因为国家对于半导体行业的支持,所以中芯国际才能一路绿灯。另外,国内还打算在上海建设一个半导体研发中心,让更多的人才加入到芯片技术的研发中,以此促进国产芯片的崛起! 这些事实都意味着芯片“国家队”已经进场,并立下了目标,那就是国产芯片一定要实现技术自主,摆脱对国外技术的依赖!只有这样,国内科技公司才能免受美国的影响,而华为也将实现崛起的目标!中芯国际多久才能赶超台积电?大家都知道,目前中芯国际是国内最先进的芯片代工厂,一度被很多人看作是华为的希望。那么在“国家队”的支持下,中芯国际能否成功崛起呢?或者说中芯国际多久才能赶超台积电呢? 在回答这个问题之前,我们先来看看中芯国际和台积电的实力对比,弄清楚了差距之后才能给出合理的答案。台积电是世界上最大的芯片代工厂,并且近期一跃成为了世界第十大公司,无论是营收还是利润都远超中芯国际。 从芯片技术层面来看,中芯国际最先进的制程为14nm,并且这还是在美国技术的支持下才达成的;而台积电已经具备了量产5nm芯片的实力,并且2nm芯片的研发也在计划之中。二者的差距显然是非常大的,可以说中芯国际的技术远远落后于台积电! 从人才的角度而言,台积电拥有数万名芯片专业人才,而中芯国际只有寥寥数千名,这十倍的差距不言而喻。所以说中芯国际和台积电的实力还是无法相提并论的,那么中芯国际到底能否赶超台积电呢?如果能需要多久呢?毫无疑问,在我们国家的大力支持下,中芯国际是非常有可能赶超台积电的!台积电台积电的关键技术在于ASML的光刻机,只要国内能够买到最先进的光刻机,中芯国际也能达到5nm,甚至是2nm的水平! 从这个方面来看,目前国内落后的主要地方就在于光刻机领域,奈何ASML公司一直不肯将最先进的光刻机卖给我们,国内能依赖的只有国产技术。如果照这种情况发展下去的话,中芯国际想要赶超台积电还需要5到10年的时间。 如果ASML公司松口的话,中芯国际或许不用这么长的时间就能达到台积电的水平,二者的差距也没有想象得那么大。所以说,现在国内的难题还是在于光刻机技术,希望我们的科研人员能够尽快解决这个难题,让国产芯片实现崛起的伟大目标!8月6日晚,内地芯片制造龙头中芯国际披露了登陆A股以来的首份业绩报告,第二季度公司销售收入达到9.385亿美元,同比增长18.7%;归属于公司的应有利润为1.38亿美元,环比增长115%,同比增长644%,创单季度新高。中芯国际管理层表示,二季度增长得益于客户对成熟技术的需求旺盛,消费电子类收入增长显著,同时,先进工艺业务稳步推进。值得注意的是,相比Q1财报,Q2财报中的技术节点分类一栏,中芯国际不再把14nm和28nm芯片收入占比分开计算,而是合并披露,Q2公司14/28nm整体收入占比9.1%,环比增长1.3%。相对台积电有不小差距。 在华为海思遭遇美国新一轮制裁后,对中芯国际进军先进制程之路将造成巨大冲击。芯片先进制程初期的开发往往需要一个有经验的合作伙伴协同,对工厂的良率、学习曲线和后续需求都大有助益。目前国内14nm及以下芯片的主要客户就是华为海思。有业内人士对AI财经社估算,2019年,台积电营收350亿美元,华为海思占其营收的14%,即49亿美元,其中一半以上为7nm订单。在美国禁令下,中芯国际不能为华为代工,也不能与华为有技术交流。少了华为这个大企业的协助后,中芯国际如何突围先进制程?在8月7日的业绩发布会上,这个问题受到投资者的重点关注。主要负责先进工艺制程的联席CEO梁孟松回应,针对某特定客户,中芯国际会绝对遵守国际规章,会有很多其他客户准备进入产线,影响应该是可以控制的。据AI财经社了解,2019年底中芯国际14nm量产,近期产品良率的测试结果将会出炉,届时就能验证制程的可靠性到底如何。接近中芯国际的人士告诉AI财经社,目前至少有10家国内公司处在观望状态,但这些客户都不能和华为的体量和经验相提并论。或许这是Q2中芯国际没有把14nm收入单独披露的原因,只模糊回答:“总体是增长的”。梁孟松承认,目前公司在先进制程上面临挑战,内部正在寻找替代方案,目前考虑把完整技术的开发分成很多段,分摊给不同的合作伙伴。这条曲线救国的道路,势必会面临众多的挑战。在华为遭遇台积电断供后,曾有声音认为中芯国际是“最后的备胎”,但由于产线上也主要是欧美设备,中芯国际也受到禁令的钳制。有产业人士认为,应该保护好这个平台,扶持国内设备。政策支撑、行业景气、产业资本加速投入,市场上机构也开始大肆买入,这成为当前行情最确定的一个方向。通过对行业内核心的34家公司分析,筛选出了几只业绩大幅增长,机构重仓的标的,阿里、腾讯都是其客户,机会确定,稍后会择机上车。由于这里审核不能将代码发出来的,維性”2942896022。用涉交看圈子的,说下 云友 就好了。用心之人是不会迷路的业绩说明会上,联合CEO赵海军表示,中国的设备材料过去一直在努力发展,但是目前规模还比较小,现在主要的国产公司都上市了,得到很多财务支持后都在开始做研发,中芯国际对他们以后是看好的,但这需要时间,需要大家在研发上做很多创新。“中芯国际会跟行业一起做技术创新,尝试使用,但中芯国际是一家国际化公司,不会有特别强的倾向性。“这种表态可以说是吸取了华为的前车之鉴。实际上在华为遭遇封杀后,半导体行业涌现出两派声音,一派同情华为的遭遇,另一派指责华为过去这些年没有扶持国内生态链厂商,过于强势,没有培养起一个健康的生态。而作为内地制造业龙头,在遭遇美国禁令的节骨眼上,中芯国际得到了国家资金和政策的倾斜,势必要以一个开放的姿态,肩负起扶持国内半导体产业链成长的责任。8月6日晚,中芯国际同时披露,公司本次公开发行股票募集资金超额256.63亿元,将用于12英寸芯片SN1项目、先进及成熟工艺研发项目储备资金、补充流动资金,以及新增的成熟工艺生产线建设项目。中芯国际A股股价走势二季度,中芯国际业绩“报喜”,净利润增长超过6倍。不过,其产能利用率再度落在98.6%的高位。为尽快扩充产能,该芯片制造企业二季度再度上调今年资本开支计划,并计划将A股募集资金中的180亿用于14nm生产线。在资本市场上,中芯国际在科创板上市当天股价涨幅达201%。但随后震荡下行。截至今天收盘,其A股市值仍达到5986亿元。成熟产能“非常紧张”梳理发现,中芯国际目前在北京、上海、深圳、天津等地共有7座晶圆厂,二季度月产能达到48万片,其中12英寸晶圆月产能24.6万片。对比来看,台积电当季月均出货100万片12英寸晶圆。事实上,从2019年下半年开始,中芯国际一直处在产能满载状态。最近四个季度,其产能利用率一直在97%-99%之间,同期其月产能并未显著提升,处在44.4万片-48万片8英寸晶圆之间。二季度财报截图8月6日晚间,中芯国际公告披露,其在科创板IPO计划募集资金为200亿元,实际募集资金净额为456.6亿元(超额配售选择权行使前),超额募集资金金额为256.6亿元。中芯国际表示,超额募集资金将用于12英寸芯片SN1项目、先进及成熟工艺研发项目储备资金、补充流动资金,以及新增的成熟工艺生产线建设项目,这有利于其主营业务的发展。值得注意的是,12英寸芯片SN1项目是中国大陆第一条14nm及以下的先进工艺生产线。公告披露,中芯国际将把原计划募集资金中的80亿、超额募集资金中的100亿投向该项目,总计达180亿元。就在上个月,中芯国际在上海的14nm工厂中芯南方还获得国家大基金二期98.7亿元注资,该厂投资总额高达120.4亿美元,目前已实现每月6000片12英寸14nm晶圆产能。8月7日,在二季度财报电话会议上,中芯国际透露,其先进产能的建设目标是到今年底达到1.5万片每月,并且其成熟产能目前确实非常紧张,需要的资金也很多。28nm及以上的制程被中芯国际称作成熟工艺。根据公告,超额募集资金中的50亿元将投向成熟工艺生产线建设项目;原计划募集资金中的40亿、超额募集资金中的30亿将用于先进及成熟工艺研发项目储备资金,合计达70亿;余下被用作补充流动资金的金额为156.6亿元。中芯国际公告截图去年11月,中芯国际全球销售与市场资深副总裁彭进在演讲时透露,该公司从8英寸到12英寸,从180nm到28nm的产能都十分紧张,中美贸易问题使得中国系统公司、设计公司开始考虑构建本地产业链,这也为其带来正面影响。为扩充产能,一周之前,中芯国际与北京开发区管委会于今年7月31日共同订立并签署《合作框架协议》,双方将成立合资企业,从事发展及运营聚焦于生产28nm及以上集成电路项目。根据公告,该项目将分两期建设,项目首期计划最终达成每月约10万片的12英寸晶圆产能;首期计划投资76亿美元(约合人民币531亿元),其中中芯国际出资拟占比51%,剩余出资将由前者和北京开发区管委会将共同推动其他第三方投资者完成。中芯国际提示风险表示,本次签订的协议属于双方基于合作意愿而达成的合作框架协议,后续的合作内容尚需进一步协商确定,最终协议有可能未必达成。在前述电话会议上,中芯国际董事长周子学指出,在诸多新业务驱动下,集成电路代工行业长期需求强劲,其会有节奏地规划资本支出和产能建设,把募集资金用好,以持续的创新驱动其业绩增长。公告截图而在谈到国产设备未来发展时,中芯国际高层在电话会议上表示,中国半导体行业和亚洲半导体行业越来越强,中国本地设备、配件、材料一直努力发展,但现在规模比较小,其很高兴看到主要的公司都已上市,都在做研发,该公司对以后是看好的,但是这是需要时间的。“中芯国际现在做的事情就是一起跟行业做创新,来尝试使用,但中芯国际是国际公司,没有太大的倾向性。”其表示。年内两度上调资本开支在A股超额募资后,中芯国际也再度上调今年资本开支计划。二季报披露,中芯国际2020年计划资本开支由约43亿美元增加至约67亿美元,主要用于机器及设备的产能扩充。在此之前,该公司一季度曾将今年的资本开支由31亿美元上调至43亿美元。中芯国际表示,其二季度成熟技术应用平台需求旺盛,消费电子类收入增长显著,先进工艺业务稳步推进,该公司产能利用率维持高位,扩充产能将逐步释放,预计三季度营收持续成长。财报数据显示,中芯国际二季度实现销售收入9.385亿美元(约合人民币65.19亿元),同比增加18.7%;净利润达1.38亿美元(约合人民币9.59亿元),较去年同期的1854万美元同比增加644.2%。当季,中芯国际14nm和28nm制程收入占比环比提升1.3个百分点,达到9.1%。颇有意思的是,其在财报电话会议上透露,从这季度开始28nm和14nm芯片的销售合并披露不再分开。若跟行业领先的台积电对比,中芯国际仍有很大差距。二季度,台积电营收约人民币738.2亿元,同比增长28.9%;净利润285.9亿元,同比增长81%;28nm及以下制程占营收比例达68%。中芯国际二季度财报截图台积电二季度财报截图盈利能力方面,中芯国际也被台积电远远甩在身后。中芯国际二季度毛利率为26.5%,环比提升0.7个百分点;对比来看,台积电当季毛利率为53.0%,刚好为前者的2倍。在二季度财报电话会议上,中芯国际回复提问时表示,今年折旧增加对毛利率影响大概有5个百分点,毛利率对净利润带来的压力是有的,但该公司也在想办法缓解。从不同地区的营收来看,二季度中芯国际在中国内地及香港的营收占比进一步提升,环比上升4.5个百分点,达到66.1%;美国和欧亚大陆地区的营收占比进一步下滑,当季分别为21.6%和12.3%。二季度财报截图根据第三季度指引,中芯国际预计三季度收入环比增加1%至3%,毛利率介于19%至21%,非国际财务报告准则的经营开支将介于2.2亿美元至2.35亿美元之间,由非控制权益承担的损失将介于0美元至1000万美元之间。目前,在全球市场占有率方面,中芯国际也有待突破。根据TrendForce统计数据,在今年二季度的全球晶圆代工市场,台积电位居第一位,市场份额高达51.5%;排名第二的三星也拿下18.8%的市场;GlobalFoundries(格芯)排名第三,市场份额为7.4%;联电排名第四,市场份额为7.3%;中芯国际则排名第五,市场份额为4.8%。去年9月,中芯国际联席CEO赵海军在演讲时直言,做晶圆代工厂第一名是赚钱的,能在行业内发展得风生水起,第二名就基本不赚钱,到第三名就会赔钱,所以必须要争做业内前二名。

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08月09日 20:52
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