投资不仅要看胜率，还要看赔率，可以有风险偏好，但不能向一方无限倾斜，需要二者兼顾。能力圈的核心应用，就是寻找胜率赔率出现大幅度溢价，也就是被错杀的企业。当然，日后会证明是错杀还是市场先生是对的。
同一件事情，不同的人理解不同。
例如：
特斯拉全球降价。有的人理解为卖不动了降价，利空；有的人理解为应对2023年的经济衰退，并且有能力降价，更低的价格提供更好的产品，利好。
碧桂园服务大股东转让股权。有的人理解为企业不行了，大股东套现跑路了，利空；有的人理解为应对关联兄弟企业地产公司的债务危机，通过市场化方式出售物业公司股权，获得资金借给地产公司，没有进行关联利益输送，利好。
投资是一场修行，而不是赛跑，需要模糊的正确方向，坚持不懈的一路前行，是需要一生走下去的路，直至生命的尽头。
