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投资的误区(二十):未来新能源车将会从蓝海变成红海?

等大众宝马丰田等大厂全力进军新能源车市场,比亚迪、宁德时代这两家龙头地位恐怕难保了,毕竟人家财大气粗。新能源车将一直都是伴随激烈地竞争,无休无止的市场争夺战,可能会从蓝海变成红海,直至无利可图的地步。只能说新能源车未来可能不是个赚钱的好行业,因为世界所有造车精英都会盯在这块巨大的蛋糕上,而不象茅台那样谁也没法觊觎。

新能源车不好赚钱的原因就是,新能源车技术的创新要持续不断地投入巨额的资本,一方面要不停地研发新技术,解决新问题,应付各种研发失败,多走不少弯路;另一方面就是新能源车技术更新换代将会非常快,新技术此起彼伏,烧钱速度惊人,参见过去的IT技术发展;再就是要投入巨大的资本进行产品化量产化;要艰辛地培育市场,不断地做广告说服消费者习惯电动车,这会耗费大量资金和时间。以上因素是一些成熟车企不会率先杀入电动车市场的原因,他们老奸巨猾地观察你艰难取得的每一步成果,会在适当的时候跳出来,下山摘成熟的果实。在新能源车彻底稳定下来,三分天下之前,会死很多的企业。

例如:德国奔驰已经下手了,2021年7月,奔驰汽车发布了战略升级,向“全面电动”转型,2022年至2030年,奔驰计划在纯电动车型方面投资超过400亿欧元,旗下所有品牌均将实现电动化,并在条件允许的市场为2030年前实现全面纯电动进行充分准备。2022年,德国奔驰将向市场推出21款新车。届时奔驰在豪华细分市场中将拥有最广泛的新能源车型阵容。又如:丰田在华已经推出了包括卡罗拉双擎/雷凌双擎、卡罗拉双擎E+/雷凌双擎E+、奕泽E进擎/C-HREV、雷克萨斯UX300e等在内的多款新能源车型。混合动力、插电式混合动力以及纯电动等新能源车型全面铺开。2022年1月24日,穆迪在报告中确认,特斯拉的前景依然乐观,公司将继续迅速扩大规模,显著提高盈利能力,特斯拉将在2022年交付近140万辆汽车,高于2021年的93.6万辆。可见在新能源车领域各造车大厂已经深度介入,大战将一触即发。

因此未来新能源车市场将会从蓝海变成红海,作为投资者从投资的角度要时刻谨慎,不要盲目乐观,给予新能源车几百倍市盈率,对赌新能源车未来投资成功,同样是赔钱的征兆。如同作者上篇文章《投资的误区(十九):巴菲特为何不买医药股?》一样,投资新能源车为什么不能对赌呢?

假如投资新能源车,未来十年有50%的机会每年赚50%或赔50%,那么计算这十年的收益将很惊人:

(1+0.5)^5*(1-0.5)^5-1=-76.26%

同样道理,

假如投资新能源车,未来十年有50%的机会每年赚30%或赔30%,那么这十年的收益:

(1+0.3)^5*(1-0.3)^5-1=-37.59%

假如投资新能源车,未来十年有50%的机会每年赚20%或赔20%,那么这十年的收益:

(1+0.2)^5*(1-0.2)^5-1=-18.46%

也许基于同样的道理巴菲特也没有投资特斯拉,而是宁肯错失特斯拉暴涨的机会。巴菲特认为,特斯拉没有新能源汽车核心技术,缺少“护城河”。围绕护城河理论,还引起了马斯克针对巴菲特的一场嘴仗。2020年,巴菲特一语成箴,特斯拉因为缺少核心技术护城河,在全球主要市场开始惨遭滑铁卢,高歌猛进之姿初现溃败迹象。众所周知,新能源汽车最核心的是三电技术,电池、电机、电控系统,特斯拉作为全球知名的电动车企业,没有核心的三电技术是最大的悲哀,电池从松下、LG、宁德时代采购,电机从台湾采购,电控芯片从硅谷采购,三大核心技术全部被供应商捏死。也就是说,特斯拉能采购到的新能源汽车核心部件,其他车企一样可以采购到,尤其是全球知名的优势传统车企,完全可以分分钟造出特斯拉,只是,他们在燃油车市场份额太大,不愿意带头革自己命,抢自己的市场。

为啥过去诺基亚在前面赚足了眼眶,做足了文章,还会遇到滑铁卢?这是因为几百家厂商都在盯着你,你花了巨资做研发,哪些是弊病哪些是成功,后来者一目了然,省了一大笔费用,少走了无数弯路,这就是后发制人。

还有一个原因,就是技术的改变根本无法动摇品牌的力量,目前德国大众、丰田的营业收入是比亚迪的十倍,这些品牌全球汽车市场都知道,但是知道比亚迪品牌的人可能寥寥无几。

当然未来乐见这两家成长壮大成世界的巨人,没有贬低之意。

$比亚迪(SZ002594)$$宁德时代(SZ300750)$


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01月26日 15:26
来自电脑网页版
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