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公司公告2021年度及2022年一季度财报其中2021年实现营收162.16亿元，同比增长12.62%；归母净利润28.76亿元，同比增长4.15%。
主力产品表现优异，进入利润释放期2021年移动游戏收入153.64亿元，同比增长15.55%，期间上线《荣耀大天使》、《斗罗大陆魂师对决》等产品表现优异，最高月流水超17亿。
多元化产品矩阵定制化发行策略，海外业务成为营收增长新引擎公司基本形成多元出海产品矩阵，结合定制化营销推广和长线运营，《Puzzles&Survivals》盈利持续稳定，《云上城之歌》流水持续增长，《魂师对决》、《叫我大掌柜》等表现优异。
海内外游戏储备丰富，员工持股彰显业绩增长信心2022年公司围绕MMORPG、SLG、模拟经营、卡牌类储备了近30款产品，其中多款已获版号，《梦想大航海》获发2022年首批游戏版号；海外看，《三国英雄的荣光》、《ChronoLegacy》、《AntLegion》等游戏进入测试阶段。
与评级我们预计公司在2022-2024年将实现归母净利润32.7亿、35.56亿、39.75亿，当前股价对应PE分别为14倍、13倍、12倍，基于公司国内收入稳定和海外收入快速增长，游戏储备丰富，
风险提示监管政策趋严；新游戏上线不及预期；版号获取不及时等风险
个人观点，不作为投资依据。
