我是真的有点喜欢这家公司，业绩基本没让人失望过，今天对24年年报做个扫描，整理下关键信息。
24年营收35.3亿（同比+4.34%），归母净利润4.68亿（同比+14.63%）
分季度看，Q4的数据远超前3季度水平，营收9.86亿（同比+9.57%），归母净利润1.63亿（同比+41.68%，远超Q1~Q3的0.86、0.94、1.25亿），Q4的毛利率25.88%，也远高于全年23.78%。
分产品看，彩印包装营收同比-2.92%（减少0.75亿），毛利率下降1.16个百分点；塑料软包装薄膜营收同比+37.9%（增加1.99亿），毛利率提升2.33个百分点。
分地区来看，国际市场营收4.52亿（同比+18.84%），但毛利率下降5.34个百分点；国内市场营收29.63亿（同比+2.93%），毛利率下降0.97个百分点。
营收增速大幅低于和利润增速，并且全年毛利率下降了0.88个百分点，需要分析今年业绩的增长的主要因子。
费用端财务费用因汇兑损失减少净增效益0.15亿、管理费用节省0.08亿、销售和研发基本差不多。扣除营业成本、费用等之外，核心利润4.75亿（比23年的4.54亿增加0.21亿，同比+4.58%，跟营收增速差不多）。
但营业利润5.29亿（比23年的4.6亿增加约0.69亿元，同比+14.86%，约等于扣非利润增速），那显然就是计入经常性损益的其他项目导致的了。
营业利润 = 核心利润 + 其他收益 + 投资收益 + 公允价值变动收益+ 资产处置收益 - 信用减值损失 - 资产减值损失
其他收益增加0.23亿（进项税加计抵减）、投资收益增加0.06亿、公允价值变动收益增加0.05亿、信用/资产减值损失减少0.11亿这几项加一起差不多0.45亿，全年维度来看，这些就是今年利润双位数增长的主要因子，所以从主营业务来看今年的业绩中规中矩。
个人认为Q4季度的业绩是不可持续的，后续需要持续关注的点：
1. 海外营收增长的可持续性、海外毛利率水平能否稳定。
2. 产品结构、特别是薄膜这部分的是否能进一步拉动业绩增长。
分红方面，全年分红3.8亿，每股0.62元，分红率81.18%，业绩当日股价计算股息率5.6%，一如既往慷慨。
永新股份本质上是个消费铲子股、原材料价格跟油价正相关，在行业中也算一枝独秀了。这个股只要不追高基本很难套住人，很适合配置一部分收息，不追高以股息率为锚去买，长期稳稳搞个8~12%的收益还是没什么问题的，期待消费复苏和东南亚市场的扩展吧~
