(1)电价市场化不及预期
受疫情影响,长江电力(600900)经营地区的电价将受大力干预,加上经营地区电力需求远低于预期,造成电价低于成本,拖累公司收入和毛利表现。
(2)经济下行拖累水电需求
电力需求受宏观经济影响较大,现经济急剧下行和贸易摩擦风险仍未完全消除,无可避免拖累水电需求,影响公司长江电力(600900)今年的业绩表现。
(3)来水不及预期
水电利用小时数受汛期枯期来水影响,受拉尼娜现象影响令天气变幻无常,长江电力(600900)经营地区的来水难以预计,遇汛期枯期会对水电站利用小时数产生极负面影响。
(4)应收款项周转转弱
长江电力(600900)应收款项持续增加,经济急剧下行的情况下应收款项将有增无减,其经营现金流将受到前所未有的负面影响。