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江西股友

如何终结一场牛市

都怪我乌鸦嘴,昨天刚提示下风险,今天大盘就扑街了。尤其是,本轮行情的领跑员——金融,地产,周期,军工等悉数调整。有人因此担心,牛市是不是不要结束了?这两天,继严查配资,国家队减持,限制公募发行规模(今晚辟谣了)之后,今天证监会再度增加IPO至7家。监管给市场降温的意图非常明显。不过,领导的良苦用心也好理解——绝不能再让2014-15年的疯牛重现。毕竟推动注册制改革,以及中国经济结构改革是一场持久战。领导希望看到的是一个跟美国11年牛市一样的长牛,哪怕只有两三年也是极好的。否则,疯狂之后,一地鸡毛,只是梦一场。我估计,现在领导最怕看到的字眼就是——“现在的行情跟2014年好像好像”(我保证再也不说了)。总之,领导希望牛市能慢下来,而不是停下来。当然,股市涨跌是由市场决定的,不是由领导决定的。这句话没毛病。通过以上内容我只想论证,监管给市场降温,并不是想搞死牛市。实际上,要想终结一场牛市,并不容易,必须要破坏牛市的核心逻辑。比如,2014-15年的牛市的核心推动力是流动性过剩(场外配资)。所以一旦监管严查配资,釜底抽薪,那么行情就结束了。而这轮牛市的核心逻辑是:1)流动性宽裕:海外热钱倒灌;国内居民疯狂购买基金;整体流动性宽裕;2)基本面复苏:中国疫情控制全球最好,经济缓慢复苏。3)改革加快:注册制等资本市场改革提升了市场风险偏好。中长期来看,经济复苏,改革加快的局面不会改变。而流动性宽裕的情况,至少会维持到年底。只要这些逻辑没有变化,那么牛市就还在途中。正如我在《接下来,保存胜利果实!》中所说的:就算砸出了大阴线,在浩浩荡荡的牛市征途中,也只是踩了个小水坑而已。对了,说到大阴线,在这里要解释下:虽然说,牛市多长阴。但大阴线并没有那么容易出现。往往会出现在成交量逐渐缩小,所有洼地被填平之后。目前,两市成交量依然维持在1.5万亿以上,每天依然有100多家涨停。市场就不会那么快崩掉,除非周末出现特大利空。在大阴线这种全面调整出现之前,这两天应该仍会有不少的结构性机会。也就是说,像这两周全面普涨、大妈吊打基金经理的美好时光已经过去了。接下来,到了真正拼技术的时候了。你准备好了吗?……说到“技术”,很多人可能就会想到技术分析。虽然,我常说投资的三大定律是“短期看预期,中期看趋势,长期看价值”,并没有技术。但技术分析作为辅助判断工具,对于我们来说也是必不可少的。比如,我前面说的量能,其实就是一个技术分析术语。我曾在2018年,一口气梳理了道氏理论,波浪理论,江恩理论,缠论等几个经典的技术分析方法。(来源:投行大师兄的财富号 2020-07-10 23:32) [点击查看原文]

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07月11日 00:46
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