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王--静静

锂矿资源股集体涨停:坚瑞沃能补涨空间大!

周三多只锂矿资源股涨停!重点关注澳洲锂矿巨头坚瑞沃能300116)!

——9日,工信部副部长辛国斌在2017中国汽车产业发展(泰达)国际论坛上披露,目前工信部已经启动相关研究,将会联合相关部门制订我国传统能源汽车退出的时间表,以推动汽车产业持续发展。在此背景下,国内磷酸铁锂市场价格上调,受原料方面碳酸锂价格持续高位影响,厂家近期开始上调价格,幅度在5000-10000/吨,主流企业产品供不应求,产销均有提升。目前市场报价集中在9.5-10.5万元/吨,高价也有11.0万元/吨出现。而今日A股市场亦再度上演了锂电池板块的狂欢,金鹰股份600232)、江特电机002176)、西藏城投600773)、雅化集团002497)、融捷股份002192)、红星发展600367)、道氏技术300409)、科达洁能600499)、南风化工000737)等纷纷以涨停价格报收!值得注意的是,今日涨停的8只锂电池题材股票中有6只涉足“锂矿”!由此,A股市场一场围绕“锂资源”的争夺战即将展开!如果说本周一锂电板块整个产业链的相关上市公司一拥而上股价全线井喷是对新能源汽车相关的重磅政策利好的条件反射,那么经过这两天市场的检验,市场主力资金在开始回归理性的同时,将炒作重心锁定了锂矿资源类公司,而显然是给我们指明了方向!江特电机002176)、西藏城投600773)、雅化集团002497)、融捷股份002192)、道氏技术300409)、科达洁能600499)等锂矿资源股的集体涨停,就是当前市场的风向标!鉴于坚瑞沃能300116)之前大手笔入主澳洲锂矿,因而尤其值得重点关注!

新政策体现出政府推动汽车产业转型升级的国家意志!


99日,工信部有关人士表示,将会同相关部门制订新能源的“双积分”管理办法,并将于近期发布实施。在此之前,近期已有包括英国、法国、德国在内的6个国家宣布将在未来全面禁售燃油车。尽管具体的路线图、时间表都还是未知数,重要的是由此透露出世界性的行业发展趋向,以及决心推动汽车产业转型升级的国家意志。东吴证券分析认为,从长远看,全球汽车业的电动化大浪潮刚刚到来。如果按照各国的燃油车退出机制的长远规划看,锂电池的需求量将会是目前市场预期的数十倍之多,锂电设备的行业天花板远没有到来。

中泰证券指出,由于我国汽车销量占到了全球的三分之一左右,我国如果禁售燃油车,或将对全球汽车行业产生深远影响,并把锂电材料推升至新的高度。在此历史潮流下,中泰证券继续坚定看好“锂、钴和铜箔”三大锂电材料的投资机会。瑞银证券发表报告指出,未来汽车如均为电动汽车,电动汽车所用电池对五大金属品种的需求非常大。锂需求增幅将是当前市场规模的25倍,钴是19倍,石墨是2.6倍,镍和稀土是1倍。从新增需求将消耗相应储量的比例来看,钴为33%,铝为10%,锂为7%

中国虽然是后来者,但已然后来居上。2013年,中国的锂电池产量就已经超过韩国,成为世界第一大锂电池生产国。而按照中国的国家规划,中国锂电池工厂的产能将在2021年时超过特斯拉超级电池工厂的三倍,超过120吉瓦时(GWh)。 研究研究认为,未来几年,中国新能源汽车正进入高速增长期,预计到2020年中国新能源汽车销量将达到205万辆,中国新能源汽车动力锂电池市场需求量将达到115.5吉瓦时,未来四年年均增长速度40%以上。

锂电行业这块蛋糕引来各类上市公司。一组数据可以清楚的展示锂电行业并购热。记者不完全统计,2015年,23家上市公司参与锂电相关并购,2016年增加到44家,2017年上半年有23家;2015年,并购涉及金额513亿元,2016年激增到约820亿元,2017年上半年大约210亿元。  

纵观这些跨界企业,不仅有原来有涉及过蓄电池制造的雄韬股份(0023733)、材料制造企业新纶科技(002341)和主营光伏发电业务的中天科技(600522)等能源材料企业,还有主营家电的天际股份(002759),制造消防设备的坚瑞沃能(300116)等跨界企业。

其中,坚瑞沃能(300116)2016年全资收购了深圳沃特玛动力电池有限公司(以下简称“沃特玛”)之后,2016年净利润同比增长11倍,成为A股收入增幅最强劲的公司。据悉,沃特玛的主要产品为锂离子单体电池(电芯)产品与锂离子动力电池组产品,主要应用领域包括:纯电动大巴车、通勤车、城市物流车、移动补电车等。此外,沃特玛产品也应用于启动电源、储能应用、通信基站和家用电动工具等领域。旗下子公司民富沃能积极开展新能源汽车运维业务,布局新能源汽车整车设计、租赁与销售、运营及运输、充维服务等领域。

就行业地位而言,排在电池行业前两位的品牌,比亚迪和宁德时代在细分市场中占据着半壁江山。两家企业20171季度占据电池行业43%的份额,余下的中小型企业只得在夹缝中生存。

针对这样的局面,排名第三的沃特玛电池,采取了一个颇具创新思路的模式,即组建新能源发展的联盟,通过与纵向中小规模的上千家企业以联盟的形式,由外部企业组成一条类似比亚迪构架的生态链体系,以对抗排名前两位的巨无霸。

  沃特玛电池董事副总裁耿德先对时代周报记者表示:“沃特玛电池的核心优势是多年坚持专做磷酸铁锂,而2013年组建的新能源产业联盟(以下简称“联盟”),则是沃特玛能够脱颖而出,成为行业第三的一个关键。”

  据悉,中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟成立于201310月,由坚瑞沃能(300116)全资子公司沃特玛联合机电、电控驱动系统、动力总成、充电设备、运营平台等企业、大专院校及科研机构组成的企业联盟,沃特玛是创新联盟的核心。创新联盟拥有千余家会员,70余家上市公司,自成立3年以来,累计促成100余项合作项目,产值突破5000亿元,拉动企业投资超过1000亿元。沃特玛通过联盟上下游产业链协同,新能源汽车市场开发做到了极致,与多家下游客户建立长期战略合作关系。

面对新能源行业的层出不穷的骗补乱象,沃特玛审时度势地提出,不需要、不依赖国家补贴和地方补贴来帮助整车企业和用车企业,以公交和物流两个板块入手当地市场,与当地整车企业进行洽谈合作。2017220日,以沃特玛为核心的创新联盟已与中通客车(300116)签订《战略合作协议》的公告,双方拟共同推广2.3万辆纯电动客车和物流车。37日,公司发布与新楚风汽车签署《采购合同》的公告,新楚风汽车将以67415/台的价格向沃特玛采购2万组电池组总成,合同总金额高达13亿元。

在新能源汽车领域,以沃特玛为代表的联盟力量不断壮大,成为传统市场格局中的一股新势力,即便是面对传统车企巨头也拥有绝对议价权。

如果说本周一锂电板块整个产业链的相关上市公司一拥而上股价全线井喷是对新能源汽车相关的重磅政策利好的条件反射,那么经过这两天市场的检验,市场主力资金在开始回归理性的同时,将炒作重心锁定了锂矿资源类公司,而显然是给我们指明了方向!江特电机002176)、西藏城投600773)、雅化集团002497)、融捷股份002192)、道氏技术300409)、科达洁能600499)等锂矿资源股的集体涨停,就是当前市场的风向标!坚瑞沃能300116)之前大手笔入主澳洲锂矿,因而尤其值得重点关注!


坚瑞沃能300116)大手笔入主澳洲锂矿:即将展开主升浪行情!


912日,赣锋锂业002460)盘中创下103.49元的纪录,而2014912日时的收盘价则为10.4元,三年时间股价翻了接近10倍。新能源汽车行业的“10倍股”并不仅有赣锋锂业,若从2014年初算起,同为行业龙头的天齐锂业002466)复权后股价也已上涨了10倍。这类公司存在的共同点,便是掌握了上游资源、议价能力强悍,同时利用自身矿产优势有效降低碳酸锂等产品成本,一旦行业景气度上升,公司盈利能力便可以获得最大程度的提升。以天齐锂业为例,今年1-6月,公司锂矿业务毛利率高达66.95%,同期锂化合物及衍生品业务毛利率虽然同比下滑了7.53%,但仍维持在69.44%

“仅从动力电池来看,上游包括锂矿、碳酸锂,中游则包括正极材料、隔膜、电解液,下游则是电池组装企业”,一位不便具名的锂电上市企业人士912日介绍称,由于所处产业链环节,以及其行业特点的差异,使得不同企业间的盈利能力各不相同。

  高工产研锂电研究所(GGII)高级分析师高小兵12日也指出,2015年至2016年,动力电池产业链盈利能力从强到弱依次为上游矿产、下游电池、中游关键材料,但是2017年受到补贴政策调整的影响,终端主机厂倒逼电池企业大幅降价,导致下游盈利能力下滑,被中游超越。

不过,正极材料、负极材料、电解液等中游企业,盈利能力则要明显弱于上游行业。

  “今年动力电池的生产成本压力比较明显,受两头挤现象明显,上游矿产资源价格上涨后,带动正极材料等价格跟随上涨,如三元动力材料价格从年初16万元/吨涨到20~22万元/吨”,高小兵介绍称。

  主营多元材料、钴酸锂等正极材料的当升科技300073),上半年“锂电材料及其他业务”毛利率虽有同比上涨3.33个百分点,只是整体利润率并不算高,只有14.53%

  对于上半年营收、利润的双双增长,杉杉股份600884)亦将其归功于“锂电池材料业务特别是正极材料业务经营业绩大幅提升所致。”

  盈利能力的高低,也决定了二级市场的走势,所以上述两家公司股价绝对涨幅要远后于前述两家上游企业。

相比之下,动力电池下游企业利润率多数出现下滑。数据显示,上半年,国轩高科002074)动力锂电池行业毛利率为37.91%,较上年同期下降12.43个百分点。

综上不难看出,目前盈利、股价表现最强的环节,还是以上游原料企业为主,这一趋势目前还难以看到改变的可能。

  “短期来看,上游锂、钴等资源还是比较有限,新增产能释放并没那么快,而且上游资源主要集中在少数几家公司手里,所以定价能力较强。”高小兵指出。

  21世纪经济报道记者了解到,行业主要以矿石提锂、卤水提锂为主,其中盐水提锂操作方法与“晒盐”类似,受天气因素影响较大,所以每年只有几个月时间可以生产,大幅增产受到一定限制。

面对新能源汽车带来的海量锂电池需求,在全球最大的锂生产国澳大利亚,中国企业正在圈占大量锂矿,格局和当年石油巨头在中东抢滩油田如出一辙。 值得注意的是,继天齐锂业002466)和赣锋锂业002460)在澳大利亚西部买下了大量的锂矿之后,坚瑞沃能300116)旗下的沃特玛亦在2016年与澳大利亚Altura矿业有限公司签署合作备忘录。双方约定,未来Altura公司将通过旗舰项目——Pilganugoora锂矿项目为沃特玛每年供应10-15万吨锂辉石。但仅仅合作是不够的,坚瑞沃能此番入股澳洲Altura矿业,完成后将持有Altura19.9%的股份,成为公司第一大股东,将实现对上游资源的有力把控。

2017711,坚瑞沃能300116)与Alture签署了《包销协议》,其主要内容包括:一是公司每年最少包销100000千公吨6%的锂精矿,其余部分由Alture自行销售,剩余部分仍由公司包销;二是包销协议期最少5;三是包销条件是Alture178月底或之前获得项目开发融资;四是包销协议前三年最低价格为每千公吨550美元(离岸价,6%氧化锂含量为基础),最高价格为每千公吨950美元(离岸价,6%氧化锂含量为基础)。目前公司正协助Alture进行1.1亿美元融资,督促其尽快在18年上半年完成投产,如该协议执行将有利于公司锁定上游原材料价格。


资料显示,Altura矿业现在探明的锂辉石储量是80万吨,探测的只是整个锂矿项目范围的2%坚瑞沃能300116)以4161.6万澳元(约合人民币2.14亿元)的价格就成为Altura第一大股东,性价比非常高。事实上,在周三涨停的锂矿资源类上市公司中,江特电机002176)和科达洁能600499)的锂矿资源都是以锂辉石的形式存在!

因此,在市场对于新能源汽车概念的炒作重心已全面转向锂矿资源股的大背景下,尤其是在周三多只锂矿资源股涨停的刺激下,坚瑞沃能300116)的主升浪行情也即将展开!


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09月13日 17:30
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