今日TOPCON电池板块逆势上涨，帝科股份盘中触及20cm涨停，仕净科技、钧达股份、东旭蓝天等多股上涨。
1、消息面上SNEC展会火爆，N型组件受关注
5月23日，SNEC第十六届(2023)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会（以下简称“SNEC展会”）召开。时隔两年，SNEC展会吸引了逾50万人注册，3100多家企业出席，参展面积达到27万平方米，场面十分“火爆”。本次SNEC展会行业“大佬”云集，涵盖光伏全产业链。在5月23日的开幕式上，多位大咖发声，共话行业发展与趋势。
今年以来，光伏上游硅料价格波动下行，利润向下游组件转移。上一代P型电池已近瓶颈，2022年是N型电池量产元年，此次SNEC展会也是N型电池量产元年后光伏行业的首次集中亮相。
2、TOPCON的主升浪已经开始，在未来五年内都大有机遇
中信建投电新团队任佳玮表示，目前市场PERC电池平均量产转化效率约23.5%，已逼近效率极限，光伏电池主流技术将逐步由P型转为N型。而N型电池效率提升潜力大、投资成本不断降低，本轮光伏技术变革将由P型电池转向N型电池。TOPCon电池当前量产效率已达25%以上，在N型电池中量产性价比最高，头部企业均选择以TOPCon作为下一代电池技术路线。
晶科能源副总裁姚峰开门见山地指出，TOPCON的主升浪已经开始，在未来五年是确定的，电站投资者对于投资TOPCON是首选的。
“在资本、人才和研发的介入下，TOPCON的整体技术水准、转换效率上都在不停进步，而这正是P型电池产业所欠缺的。”姚峰表示，“再过去的时间里，P型电池的技术进步等等都是停滞不前的。”
3、TOPCon电池供应紧张，红利期更长
国内N型TOPCon组件对PERC组件的溢价，从年初0.07元/W逐步爬升到目前0.11元/W，伴随效率的提升，这个溢价还将放大。目前TOPCon电池供应紧张，对PERC电池的溢价在0.1元/W以上。TOPCon电池的相对紧张可能会持续到明年底，真正对PERC的存量替代可能在后年，红利期更长。
此外随着硅料扩产及颗粒硅应用，24年很可能看到硅料价到8万元/吨之下，这将可支持1.3-1.4元/W组件价，再考虑N型对系统成本的降低，明年光伏度电成本可能有两位数下降，需求将被激发。
目前光伏主流公司估值8-15倍，只要不是在上游端资产过重，主流企业明年盈利情况仍值得期待，最晚到3季度，市场预期应该会显著回暖。
相关概念股
重点推荐晶澳科技（11.x倍）、晶科能源（16倍）、钧达股份（8.x倍）、隆基绿能/天合光能。
其余推荐：石英股份、阳光电源、爱旭股份、通威、福莱特、中来、日升、福斯特/海优/激智（化工联合）、聚和材料（有色联合）、捷佳/海目星（机械联合）。
