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投资使者1118

智飞生物交流纪要220510

1、WHO关于HPV疫苗3针法变成1针法的影响?

世界大环境新冠影响很大,欠发达国家如非洲,HPV疫苗接种率提升的速度和覆盖率都很慢,基于比较客观的情况,WHO提出在低龄中采用这种方案,他的主要出发点是基于提升疫苗覆盖率。得出这个结论也是基于在非洲采用2价HPV疫苗做的小范围试验。这个在其他地区和国内不具备特别大的参考价值。

2、疫情对疫苗配送的影响?

我们的市场人员可以对整个HPV的发货做动态的调整,疫苗的物流方面,在部分省市会有一些影响,但总体上Q1疫苗的配送方面没有受到特别多的影响。

3、代理的毛利率下滑原因,未来毛利率的预期?

我们的九价HPV疫苗供应量有明显的上涨,这个产品本身是比四价HPV或五价轮状,销售难度更小,所以价格制定方面会有一些倾斜和调整。毛利率变动主要还是产品结构的变化。整个代理产品毛利率在30-40%。九价的增量会更多一些,毛利率会有一些变化,HPV九价的价格比四价要高很多,所以对净利率影响不是很大。

4、今年希望HPV疫苗可以供应到800万人份,大概2400万剂次左右,最后的销量还是要根据市场的状况和默沙东的供应做调整。续约是到2023年6月截止,下一轮的谈判还没开启,可能要到下半年3季度4季度才会开始谈判。

5、微卡现在已经实现了25个省市的准入,宜卡是实现了27个省市的准入。上半年主要集中做产品的准入工作,销售目标会在下半年销售会议上下达,目前还暂未具体到销售指标的考核。更多纪要详见:深圳财富club

6、一季度批签发HPV疫苗700万支。去年4、5月份开始,中检院不会公开每次批签发的量。二季度的量要到二季度结束更新。到目前为止,储运和物流部门反馈的情况是比较正常,市场端反馈发货也是协调合理的,整个进展都还是比较正常的。今年基础是按照800万人份来预计的,各个环节如海关啊、后续批签发节奏正常的话,会有一定量的涨幅,但整体还是基于这个数来的。每个季度来看下大致的节奏,可能到3、4季度,全年的量大致的框架会更确切一些。

7、针对不同的传染病,公司会采用不同的路径和产品来覆盖。23价肺炎是在2岁以上和中老年人群产品,15价肺炎覆盖的人群是有区别的。13价肺炎和自己的15价在定价上还是有区别的。研发投入也不一样。23价肺炎产品目前也没给一个很大的市场预期。还是需要等这个产品真的上市以后才有更清晰的策略。新冠疫情爆发,大家会肺炎疫苗的接种量都有很明显的增加。

8、2021年自主产品13亿的样子,HPV疫苗增速还是很快的,爆发性还是很强。自主产品增长多多少少还是受到一些影响。其实自主产品21年度至少是14亿以上的水平。19-21年,自主产品都还是有小幅的增长的。代理产品增速更大一些。HPV的产品还是供不应求的状况,接种点很多都还是要排队的。公司坚持以自主为主,新冠也是自主研发实力的一个验证。未来,公司内部也会持续关注公司自主产品和代理产品的结构平衡问题。最近几年和默沙东的这一期协议是2年半时间,今年年底刚好涉及新一期协议的续签,新一期协议是怎么个签法都还是要结合国内的产品和自主产品做个确定。未来公司自主产品方面会持续保持一个好的成长性。

9、公司23价肺炎快要获批了,同时公司也在代理默沙东的23价产品。市场销售方面肯定是没有问题的。时间上如果有冲突,双方也是可以通过友好的商务谈判来解决。在公司经营业务中也不是占主要地位的。后续还是得看谈判的情况。

10、自主产品矩阵:自主产品中的重磅是结核产品,人群规模也很大,国内结核防治方面也是国家顶层设计方面重视程度很高的,24-25年,结核产品也是很重要的产品。至于做到多大的量还是不确定的,从人群基数来看也是可观的。15价肺炎是对13价的补充,在国内也是差异化和独家的品种,希望到正式上市时候,2-3年过后也是对自主业绩的一个支撑。预计今年报4价流感和二倍体狂苗争取报上去,2-3年过后也是正式在市场上销售。

$智飞生物(SZ300122)$ $沃森生物(SZ300142)$ $康泰生物(SZ300601)$

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05月11日 19:23
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