一、 走势、事件回溯，未来观点

周五，万得全A成交9734亿，其中北向成交1365亿，占整体成交额的14.03%，内资成交额8369亿。

观点：从整周看，指数可能震荡或进一步下行；AI已成为新成长，新成长一定要把握，旧成长（电新、除创新药外的医药、军工）需要暂时抛弃。

周五市场走出了相当割裂的冰火行情，一边是AI和相关板块的龙飞凤舞，另一边老成长的血已抽干。我自己的持仓就有这样的反应：AI+20CM，医疗器械-20CM，到了收盘一看居然是收平，感觉那天真的是白过了一天。

现在要关注的点是：1、AI已成为新成长，几个行业级的驱动事件（文心一言没有想象的差，还有其他厂将逐渐进入AI领域，微软Copilot将再次大幅度提升产能）带动下，AI将会是基本所有行业都必备的发展方向，也会开始进入数字革命的终章（即PC时代的无限制互联-云时代的无限制数据-AI时代的无限制数据使用），人类对数据的使用将会达到一个极高的层次，不适应这种变革的企业可能都将被淘汰；2、新能源、医药等老成长股已经不具备增速和空间优势，公募、机构开始大规模调仓换血，公募机构从老成长出来后，可能未必会马上参与追涨，而是可能会进入一些没有涨的标的等待补涨，或等整个AI浮筹出尽回调；3、价值股板块受发现新成长的吸引，有可能会有所回撤，并带动指数回撤。

结论上我觉得新成长必然受追捧，但如今涨幅高浮筹多波动大，有可能下周先涨再跌；老成长是公募机构持续剁仓的对象，必然会持续下跌；综合下来指数还是要经历一轮下行才能稳步上升的。因此控制仓位，参与核心并及时抽身才是最理想的操作方式。

最后，降准其实是一直有预期的，这个25BP的降准其实是挺鸡肋的，可能可以涨涨看；俄罗斯之行我觉得一定能有成果，中国不会打无准备之仗；

二、 对明天关注的板块的一些记录

继续保持对数字经济、AI和Chat作为核心主线的看点；关注半导体、创新药；

三、 医药板块的边际变化

周四没有跟到一个变化，默沙东的k药+tigit，二期开放标签研究，联合甚至没有跑过化疗；前有罗氏后又默沙东，给同样有tigit管线的百济有了较大的压力；但我觉得这两天抛压应该跑完了，联储降息也在路上（鲍威尔的鹰完全建立在数据基础上，现在金融体系都出现了问题，我不相信他能继续鹰下去），创新药应该还能有机会。

四、 其他关注事项

3.23联储利率决议