华宝消费龙头LOF（501090）1、消费板块行情总览今日（4月2日）沪深两市低开高走，午后加速冲高，三大股指集体收出光头阳线。从盘面看，采掘服务、半导体、集成电路等板块涨幅居前，农产品、乳业等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.69%报2780点，深成指涨2.28%报10179点，创业板指涨2.8%报1916点。两市成交额不足6000亿元；北向资金净流入超40亿元，近3日流入超百亿元，其中集中流入方向为大消费。今日净买入前三只的个股中两只为消费龙头股，其中净买入贵州茅台4.91亿元，海天味业3.51亿元。A股科技行情的风向标、国内规模最大科技主题ETF——科技龙头ETF（515000）今日大涨4.50%，收盘价1.369元，成交额7.41亿元。A股唯一医疗ETF，华宝医疗ETF（512170）今日上涨2.39%，收盘价1.455元，成交额8802.19万元。消费龙头LOF跟踪的标的指数消费龙头(CSI931068)目前最新市盈率20.72倍，PE百分位28.61%。（数据来源：Wind，截至2020.04.02）国内首只消费龙头LOF——$消费龙头(SH501090)$收盘上涨0.92%，收盘价0.881元，成交额272.60万元，场内估算折溢价-0.60%。今日两市集体冲高，白酒、家用电器等板块午后拉升，标的指数$消费龙头(CSI931068)$跟随大盘低开高走，最终上涨1.32%，收于12528.77点，成交额237.80亿元。【机构观点】万联证券观点：随着国内疫情得到有力控制，稳增长、保就业成为接下来政府着力的方向，大力发展国内市场消费将成为拉动经济引擎的重要手段。目前各地顺利开展复工复产，餐饮、文旅等逐步恢复营业，国家发布促消费政策，多家百货商超推出优惠，居民消费或迎来“报复性反弹”。 2、消费龙头指数成份股表现消费龙头50只成份股中，34只上涨，15只下跌，1平。中国国旅大涨4.82%，贵州茅台、汤臣倍健分别上涨3.81%、3.17%。（数据来源：Wind，截至2020.04.02） 【3分钟看懂A股首只消费龙头LOF】 投资理由1：【覆盖全消费行业，精选优质龙头】指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”，基金代码501090，是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“白酒龙头”贵州茅台、“空调龙头”格力电器、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业等。数据来源：Wind，截至2020.4.2 投资理由2：【权重股持仓集中，龙头赢家通吃】股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股中有7只在2019年创了股价历史新高，前十大成份股权重78.69%，2019年以来平均涨幅高达42.65%。数据来源：Wind，截至2020.4.2注：标红个股为7只在2019年股价创历史新高的消费龙头LOF成份股 投资理由3：【龙头优势显著，业绩确定性更强】（1）近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显著。消费行业的集中度近年来大幅提升。比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。（数据来源：申万证券研究所） （2）业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。 （3）居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2019年居民消费占GDP的比重已经高达68%。 （4）城乡居民收入显著提升，消费能力增长。过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显著上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。 （5）消费行业增长稳定。2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。 投资理由4：【中证消费龙头指数长期表现优异】消费龙头LOF（501090）的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年4月2日，其累计收益率高达1152.88%，而同期内地消费指数收益率为818.34%，中证500收益率为414.72%，沪深300收益率为271.97%，上证50收益率为222.44%。从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。数据来源：Wind，2004.12.31-2020.4.2 缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显著强于内地消费指数和A股各主流宽基指数！数据来源：Wind，2015.1.05-2020.4.2 理由5：【北向资金的宠儿，极具长期投资价值】自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金便开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A资金超9800亿元，持仓市值超过14600亿元，浮盈超4800亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超3488亿元，市值权重占指数超78%；其中有四只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超52%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！数据来源：Wind，截至2020.4.2注：标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股 投资消费龙头LOF基金的常见问题Q1：什么是LOF基金？LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。 Q2：如何投资消费龙头LOF基金？答：投资者可以通过场外或场内两种方式申购消费龙头LOF基金，也可以在场内买入消费龙头LOF基金。申购的价格是当日的基金净值（通常在当日晚间公布），而买入的价格是二级市场交易的实时成交价格。（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，代码501090。场外申购的份额只可选择场外赎回。如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。（2）场内申购，需要通过在券商处开立的上交所A股账户，输入501090进行场内申购。场内申购的份额可以卖出或场内赎回。（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入501090买入。场内买入的份额可以卖出或赎回。消费龙头LOF基金的申赎和交易表：Q3：消费龙头LOF基金的最新估值情况如何？截至2020.4.2，消费龙头LOF基金（501090）跟踪的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）最新PE估值仅为20.72倍，对应PE历史估值百分位28.61%。数据来源：Wind，2018.11.21-2020.4.2重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具丨消费龙头LOF（501090）一基投资50只消费龙头A股丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报2.4%，专攻债券，不投股票。丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。（来源：华宝基金的财富号 2020-04-02 22:53） [点击查看原文]