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【国泰君安国际】挂钩印度大盘的看涨鲨鱼鳍票据

我们今日推出针对专业投资者的做多印度股市的结构化票据:挂钩印度大盘的看涨鲨鱼鳍票据。截至 2023 年 12 月 31 日,印度股市总市值超过 4.3 万亿美元,是全球第五大股市,也是新兴市场中第二大股市(仅次于中国)。就市值而言,印度股票相当于日本市值的 70% 和泛欧交易所交易所总市值的 63%。2023 年,印度对全球 GDP 增长的贡献率估计为 17.6%,而 2001 年这一数字不到 8%;另外印度拥有世界上最大的年轻消费市场——到 2030 年,预计印度 30 岁以下消费者将达到 3.6 亿,印度的基础设施也在快速发展阶段,论过去和未来,说是翻版中国并不为过。

中国式的增长+西方式的资本市场,造就了印度大牛市:以卢比计算,印度基准股票指数 Nifty已连续七年上涨,自 1995 年成立以来,该指数的年化回报率与波动率之比为 0.57,而纳斯达克 100 指数的年化回报率与波动率之比为 0.54,标准普尔 500 指数的年化回报率与波动率之比为 0.46;从这个标准来看,印度股市之强劲甚至超过美股。

尽管选举结果公布后市场波动剧烈,但印度股票指数目前接近历史最高水平,交易活动创下纪录,因此上涨趋势仍有空间;因为股指在高位,我们不推荐投资者直接入市,而是寻找一个既可以保本,又能一定程度参与印度股市的方法,即与 INDA US(Ishare MSCI 印度 ETF)挂钩的看涨鲨鱼鳍票据,是一种保本型的票据(依然有票据发行人违约风险):

(1)如果在未来的18个月内INDA涨幅(任何一日收市较现在)超过25%,则投资者可以在18个月到期后获得总计+14.33%的回报;

(2)如果在未来的18个月内INDA涨幅(任何一日收市较现在)没有超过25%,18个月后涨幅最后为20%,则投资者可以在18个月到期后获得总计+20%的回报;

(3)如果在未来的18个月内INDA涨幅(任何一日收市较现在)没有超过25%,18个月后收跌(不管跌多少),则投资者可以拿回全部本金,虽然不再有任何收益。

上面同样的交易理念也适用于一些长期看好,但是短期位置太高的指数或股票产品,在保本的结构下一定程度的去参与。

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06月18日 22:26
来自电脑网页版
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