2022年伯克希尔股东大会,股东提问巴菲特如何抵御通胀。巴菲特的回答是投资自己,让自己成为某一领域的顶尖人才,这样便可从容应对各种危机。需要注意的是,这句话其实是“最正确的废话”。历年股东大会上,每当股东提问投资话题时,巴菲特最常用的就是这个回答。不过话又说回来,远水解不了近渴,成为顶尖人才尚需时日。常言道:“不要看他说的,而要看他做的”。所以这个问题的真实答案,其实是石油股。
引用 @华尔街见闻 整理的相关数据,今年一季度,伯克希尔在市场暴跌期间购买了超过510亿美元的股票,主要就是雪佛龙和西方石油这两家石油公司。伯克希尔在3月递交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,其对西方石油的持股累计达到1.364亿股,总价值约72亿美元,占西方石油流通在外股票的比率达到14.6%。北京时间周六晚间伯克希尔公布的财报文件显示,截至第一季度末,伯克希尔对雪佛龙的投资为259亿美元,相当于持有约1.59亿股,较去年四季度末持有的约3800万股、价值45亿美元的持仓大幅上升。上述投资如果再加上100亿美元的西方石油优先股,伯克希尔对石油行业的持仓已超过400亿美元。
接下来,重头戏来了,雪佛龙已经在去年下半年实现了业绩反转。算上今年一季报,最近三个季度的ROE之和达到了12.56%。反观西方石油,虽然尚未发布今年一季报,但如果能够延续去年四季度的盈利能力的话,那么最近三个季度的ROE之和有望达到19.06%。反观中国海油,最近三个季度的ROE之和则为14.77%,强于雪佛龙弱于西方石油。至于中国石油,最近三个季度的扣非ROE之和则为7.37%,略显拉胯。
巴菲特表示,认为西方石油公司年报很好,所以才决定投资其中。在谈到3月初对西方石油公司的巨额投资时,巴菲特称在3月头两周内收购了后者14%的流通股份,价值超过70亿美元,原本西方石油公司只有60%的股票可以流通。他表示,2月下旬以来市场因“赌博心态”引发的短期波动让他找到了良好的长期机会。芒格也称,终于找到个比美国国债更值得的投资。(2022.4.29伯克希尔股东大会)
石油存储和生产:
关于石油存储和生产,美国是否应该改变做法,未来十年不再变革会怎样。
芒格说,我希望有很多油储,我更青睐从中东买油,要保留美国国内的资源。未来两百年,石油将是非常珍贵的资源。他承认这不是大多数人的看法,又说“我不在乎,我就是觉得他们都是错的。”
巴菲特:这个问题是有弹性的。不同的族群会有不同想法,这不是坏事。现在美国联邦政府有上十亿的存储量。现在大家觉得,这个国家有这么多储油是好事,仔细想想其实不够多。三年到五年这些储量就没了,你也不知道三五年后会怎样。(2022.4.29年伯克希尔股东大会)
中国的能源安全在哪里?
每年消费原油8亿吨,自产只有可怜的2亿吨,6亿吨要靠进口,现在咱们的能源安全非常的不安全!!!尽管2019年国家搞了一个能源安全7年行动计划,然而增储上产也只有#中国海油 sh600938[股票]# $中国海洋石油 hk00883$ 搞的有模有样,去年国内原油产量只增长了3.2%,中国海洋石油增长了8.5%,今年一季度国内原油产量增长了4.2%,中国海洋石油的国内原油产量增长了15.4%,看样子国家的能源安全的重任全落在了中国海洋石油身上了。随着深海和超深海采油技术的不断成熟,随着国家海军实力的不断增强,南海油气资源开发将进入快车道,今年一季度南海西部油田油气产量同比增长了28%,南海东部油田油气产量增长了15%,南海油气的巨大资源将得到加速开发。
分歧:
我觉得主要是2020年的负油价以来导致上游油气生产企业投资不足,再有就是拜登由于环保的原因,一上台就限制页岩油页岩气的勘探看,钻井的数量,沙特的钻井数量2021年甚至还少于2020年,美国的石油钻井的那个公司的2021年年报发现他们的收入很低。俄乌战争只是激化了这个矛盾。
不过大家不相信现在的原油价格,尽管现在布伦特原油已经超过了100美元/桶,但大家是不认可的,普遍认为原油的合理价格在70美元/桶的水平。
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