「第三次并购浪潮（1965-1969年），混合并购浪潮」4

会计操纵使得意外事故保险公司成为很受欢迎的收购标的。

这段时期的许多混合并购由财务操纵引发，根据当时的会计准则，如果被收购的公司拥有一些账面价值远远低于市场价值的资产，收购方就有机会获得账面收益。当收购方卖掉这些资产时，获得的收益记入账中。

由于保险公司的许多资产价值被低估，使得这些公司对大公司来说具有很大的吸引力。

第三次并购潮中“蛇吞象”案例逐渐出现，并购水平愈加高超。

被称为混合并购时代的这个时期，相对较小的公司收购大公司不是稀罕的事情。与之相反，在前两次并购浪潮中，大多数的目标公司要远远小于收购公司。

这次并购浪潮也以创历史性的高水平并购活动而闻名。著名的国际镍业公司（INCO）收购ESB就是典型的例子，位于费城的ESB在1974年的时候是世界上最大的电池制造商，1974年7月18日国际镍业公司宣布以每股28美元的价格收购ESB所有发行在外的股份。这次并购开启了敌意收购的先例，成为20世纪70年代后半期和80年代第四次并购浪潮期间知名公司进行敌意收购的典型教材。