昨天有朋友问我对中芯国际港股的评价，我觉得一两句话不太说得清，就写了一大段发给TA，也抄一份在这里供大家参考批评。

1、从长期看，作为中国FAB的绝对龙头，中芯国际同时受益于芯片国产自主、DEEPSEEK对非高端GPU尤其是昇腾（有传言说昇腾主要是中芯在流片）的需求扩张，所以从长期看我极度看好中芯国际的发展，我认为就是未来的台积电。
2、但从近期的股价来说，我认为中芯国际一度摸到80倍PE（同期台积电才30倍PE），且短期并没有什么太劲爆的真实业绩爆炸（11号出年报，从逻辑上说受产能瓶颈和持续APEX的影响增长不会太猛，但也不排除稼动率提高和单价上涨导致业绩暴涨），加上前一阵我在东方财富行情弹幕里看到太多类似吹捧英伟达一样的韭菜共识，整体我感觉40HKD上方的股价已经充分反映了中芯现在的业绩水平。
3、我是5-8月建仓的中芯，成本只有17.72HKD，账面浮盈超过150%了，在股价阶段性高点的时候止盈一部分是合理的策略。即使后面股价一路新高，这个决策也没什么大问题。
4、我觉得站在这个时点看，以腾讯阿里美团小米为代表的DEEPSEEK端侧受益股的前景与中芯国际同样好，但短期股价走势弱于中芯，那止盈中芯高切低去加仓恒科ETF或许能获得一些择时的收益。当然我短线水平差，对这个策略的结果没什么把握，自己也就是试试水锻炼短线手艺。
5、后面我还看好给中芯供货的北方华创，这个设备股几乎完全没涨，但它跟中芯从产业逻辑上应该是一荣俱荣的。

综上，我长期看好中芯，短期觉得有点高，但鉴于现在中芯的利好消息很多市场共识很强，可能中芯股价不会回调直接继续上去了，但我还是认为高于40HKD的股价已经充分反映了中芯的当期价值。我从我个人的持仓情况和对其他可投机会的判断，作出了减仓1/3的决定，我在1月22号以42.90HKD的价格完成了减仓操作。目前看，中芯确实回调了，但幅度很小，且从今天的盘面看，可能直接就不回调了。但我认为我止盈的决策没有问题。

对于加仓中芯这个决策，我认为：
1、从实际价值看，中芯目前的股价没有显著低估，那我认为其短期潜在风险收益比不是太划算。
2、对于近期推升中芯股价上涨的芯片国产自主和DEEPSEEK受益逻辑，有北方华创和恒科ETF等前期涨幅不大的标的可以映射。

所以，我觉得如果已经有足够仓位的中芯，那我认为可以再观察观察，以及考虑恒科ETF、腾讯、北方华创；如果没有中芯又能够忍受几个月的回调，愿意以年为单位持有中芯，那现在建个仓也没有问题。
我个人的选择是等中芯能不能跌出个低点，把抛的1/3接回来，如果不跌，我也不会加了，直接加恒科ETF和北方华创。

哦，还有新能源车和机器人链主比亚迪。

打字这会，中芯涨了8%，哈哈哈，把我的脸抽得啪啪响。[哈哈]