彼得·林奇、巴菲特、索罗斯7年的业绩

彼得·林奇、巴菲特12年的业绩

资料来源：六禾投资

我们得说，国内当下的这代公募基金经理们，是“努力且幸运”的。

而在上述7年年化回报超过20%的149产品中，有33只7年期间没有变更过基金经理，也就是由同一人实现了持续的业绩。

为什么强调7年？

中国A股牛熊的轮回，7年至少会经历一个比较完整的周期，有时甚至是两轮。

从2014年底到2021年底，既经历2015年上半年市场狂欢、下半年3次股灾，2016年初的熔断，2017年价值投资当道，2018年的单边熊市，以及2019、2020年市场的核心资产崛起，到2021年极致分化……

能够在这个过程中不仅“幸存”，还能给持有人带来可观回报的基金经理，他们的投资理念、方法、心性经历了至少7年的持续淬炼，值得花点气力重点关注。

在上面基础上，我们又任性地做了点减法，苛刻地选择了满足7年、5年、2年以及持续管理一只产品期间年化回报都超过20%的，挑出了20位基金经理。

取最近两年而不是一年的年化业绩，是希望淡化过去一年市场极致风格影响，更能看到一些中长期的关键点。

20位基金经理中，里面有熟悉的面孔，比如谢治宇、杨锐文、程洲；也有比较低调的，比如孙伟、姜峰、李巍。

一些耳熟能详的也有不在其中。

比如朱少醒，任职回报有21%，已很优秀，只是7年和5年的年化回报离20%还差一点点。

比如张坤，亏就亏在他管理时间8年多的易方达中小盘，去年年中转型，业绩虽然持续，但wind等各种数据平台都把转型后当成新产品，没有连续性。

我们把他这只产品业绩还原，过去7年、5年、2年，年化回报分别是24.04%、27.10%、26.28%。优等生无疑了。

还有傅鹏博、丘栋荣，换了平台，也吃亏在同一产品的业绩持续性上。

好在，我们不是在选聪投top30，只是用一个数据维度来看。简单直观，也有很参考性。

盘点这些基金后，我们发现：

1.规模差异较大，既有上百亿体量的基金，比如兴全合润、易方达消费行业等，也有“小而美”的基金，比如建信改革红利、华富价值增长等；

2.基金经理平均年限9.44年，7位TOP30基金经理上榜，分别是谢治宇、陈皓、张慧、程洲、杨锐文、萧楠、毕天宇；

3.大部分高仓位运行，小部分通过低仓位获取高收益的有建信健康民生、民生加银策略精选等。

如下表所示：

数据来源：Wind，数据截至2021年12月31日

同样长期收益表现优良背后，我们拉下仓位看看。

仓位体现基金经理博取收益以及控制回撤的关键因素，高低和整体市场的行情息息相关，但也可以略窥基金经理是进取还是相对平衡的投资风格，在系统性风险下净值回撤的程度会大不同。

数据来源：Wind，数据截至2021年12月31日

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