说说医疗板块的机会
1、整体来讲,这个板块是容易出现牛市的板块,从历史看,取得好的业绩的板块就来自医疗和消费,这两个板块中,都是刚性需求。随着人类寿命的增长,医疗支出肯定是常年增长的。此处说的是长期逻辑。
2、外部政策上看,这个行业受到各种制约,不像美国,美国有众多游说的力量,对医疗动刀子是有难度的,我们国家不一样。这一点需要注意。
3、医疗创新是非常艰难的,一个创新药的研发成本是十多亿美元以上,注意是亿,注意是美元,不要想当然的以为创新药很简单,到现在为止,医疗生物领域的研究还是刚刚启蒙阶段,绝对大部分的机制是不知道的,医疗的创新和研究是一条很长的路。
4、现在的医疗大厂,本身并不做新药研发,而是做VC,做并购。医疗研发难度太大,大厂都撑不住。只有专业领域的小创新公司,在大厂和风投资金的帮助下才能做研发。
5、大厂最大的优势是销售渠道,遍布全球的销售渠道,这个一旦建立,就是牢不可破的护城河。大的药厂,一方面的进行对创新药进行并购,另一方面依靠销售渠道,极其容易的推向市场。这一点,复星医药有一些相似的地方。
6、医疗研发服务,其中的优势其实是廉价的医疗毕业生,这就是为什么药明康德、凯莱英做的很好的原因,美国的合同研发服务以及实验室无法与国内竞争的原因就在于此。
7、前面总结了,大医企的机会在于并购,药明康德前期可以介入药物研发,现在也慢慢进行转型了部分的VC和并购,这是一个长期逻辑,值得关注。
8、医疗中的单品策略,不能形成长期趋势。比如长春高新,超级大单品的周期有限,长期一定会被新的势力打压,或者被政策影响。
9,医疗设施和耗材,是一们稳定生意,可以长期关注。但某一个时间段的造成的耗材和检测供给失衡,可短期参与,比如英科医疗和九安医疗。这类市场机会很多,需要长期跟踪,抓住了可以赚十几倍。
10、医药的泡沫仍然存在,但是国内没有对冲机制,而且国内资金太多,只能把估值推到一个较高的平台,参与的时候,一定要关注资金动向,一有风吹草动,先跑为上。