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跟米狂想曲希521

第一个故事:从3万美元到2万亿美元我根据

第一个故事:从3万美元到2万亿美元

我根据并非完全可靠的消息来源得知,伊萨贝拉女王当初资助哥伦布环球探险航行的投资资本大约是3万美元。大家普遍认为这笔投资至少来说是一项相当成功的风险投资了。

但我认为,如果不考虑发现地球的另一半所带来的心理上的满足的话,我必须指出,尽管当时普遍盛行擅自占地者通过对不动产的占有而获得所有权的权利,这项交易的回报也肯定没有投资IBM更加赚钱。非常粗略地估算一下,如果当时把这3万美元投入年复合收益率为4%的项目,那些到1962年将会累计增值到2万亿美元(这2万亿是真金白银而不是政府统计的数据)。

第二个故事:从2万美元到1000万亿美元

由于复利这件事情看起来十分无聊,这一次我将尝试转向艺术品世界,用小小的一堂课来解释复利的神奇。法国国王法兰西一世在1540年支付了4000埃居,购买了达芬奇画作《蒙娜丽莎》,当时的4000埃居约合2万美元左右。

如果法兰西一世能脚踏实地做些实实在在的投资,他(和他的受托人)能够找到一个每年税后复利收益率6%的投资项目,那么到1963年这笔投资将会累计增值到1000万亿美元。这笔超级庞大的财产超过了现在法国全国负债的3000倍以上,全部来自于每年6%的复利增长。(编者注,用本金2万美元乘以1.06%的423次方)。我想这个故事可以终结我们家里关于购买一幅油画严格来说是不是一笔投资的争论了。

第三个故事:从24美元到420亿美元

这是一个关于曼哈顿岛的印第安人把这座小岛卖给臭名昭著的挥霍浪费的美洲新尼德兰省总督彼得.米纽伊特的传奇故事,印第安人在交易中体现出来的精明将会永远铭刻在历史上。

我了解到,印第安人从这笔交易中到手的钱约合24美元。付出金钱的米纽伊特得到了曼哈顿岛上22.3平方英里的所有土地,约合621688320平方英尺。按照可比土地销售的价格基础进行估算,我们不难做出一个相当准确的估计,现在每平方英尺土地价格估计为20美元(1963年),因此可以合理推算整个曼哈顿岛的土地现在总价值为12433766400美元,约125亿美元。

对于那些投资新手来说,这个数据听起来会让人感觉米纽伊特总督做的这笔交易赚大了。但是,印第安人只需要能够取得每年6.5%的投资收益率,就可以轻松笑到最后。按照6.5%的年复利收益率,他们卖岛拿到的24美元经过338年到现在会累计增值到42109362790(约420亿)美元,而且只要他们努力争取每年多赚上半个百分点让年收益率达到7%,338年后的现在就能增值到2050亿美元。

总结:收益率的微小差别长期会导致最终增值的巨大差别

巴菲特在1963年分析说:“要取得神奇的投资业绩,还需要有2个关键因素的作用。一个因素是拥有聪明才智并让自己活得足够长寿,另一个影响重大的因素是复利利率相对而言非常微小变化就能导致最终累计增值的巨大变化,而且也非常明显的是期限越长这种影响越大。”

从1965年巴菲特接管伯克希尔公司,到2010年,过去46年巴菲特平均取得了20.2%的年复合收益率,同期标准普尔500指数年复合收益率为 9.4%,巴菲特每年只不过比市场多赚了10.8%而已。但是46年期间巴菲特累计赚了90409%,而指数累计增长了6262%。

1994年10月10日巴菲特在内布拉斯加大学的演讲中说:“复利有点像从山上往下滚雪球。最开始时雪球很小,但是往下滚的时间足够长(从我买入第一只股票至今,我的山坡有53年这么长),而且雪球黏得适当紧,最后雪球会很大很大。”

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04月24日 11:03
来自电脑网页版
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