【|环旭电子推荐】ChatGPT应用上线Apple Watch，云端及存储业务受益AI算力升级

苹果审核通过watchGPT应用，Apple Watch拓展AI应用场景

近日苹果批准了一款适用于Apple Watch的ChatGPT应用程序watchGPT（现更名为Petey），用户可直接在Apple Watch上和ChatGPT互动，无需键入即可快速获得问题的答案或生成相关消息。根据IDC数据，2022年苹果Apple Watch出货量同比增长13%至4389万部，在人工智能应用场景的加持下Apple Watch出货量有望进一步攀升，公司作为苹果SiP模组核心供应商将同步受益。

AI推动服务器升级换代，公司云端及存储类业务受益

22年公司云端及存储类业务营收49.5亿元，同比增长41%，其中服务器占比40%，存储、交换机占比30%，端口复制器占比25%。公司为客户提供ODM/JDM/EMS服务器、存储、NAS和SSD产品以及制造服务，提供L10系统设计服务，包括主机板、固件BIOS和BMC、子卡（背板、附加卡等）、外壳和散热设计以及系统集成，服务亚马逊、联想、超微、Mellanox等知名客户。目前全球算力需求增长正进入爆发阶段，云计算基础设施作为算力AI服务资源，其重要性日益突显，公司相关业务有望延续高增长态势。

汽车电子Power类新品快速放量，利润弹性较大

22年公司汽车电子营收26.43亿元，同比增长72%，主要来自于动力总成(Powertrain)、功率模组(Power Module)产品营收快速增长。公司Power产品客户包括特斯拉、Lucid、Rivian、日立、英飞凌、Wolfspeed以及部分Tier1厂商，22年为日立供应IGBT模块，23年为Wolfspeed供应SiC Mosfet模块，我们预计23年公司汽车电子业务营收将实现30%以上增长，同时利润率更高的Power产品占比提升。

投资建议：我们预计公司23/24年营收同比增长13.3%/12.1%至776/870亿元，归母净利润同比增长13.4%/13.3%至34.5/39.1亿元，对应PE为10.0/8.8倍，重申买入评级。

$环旭电子(SH601231)$ $科大讯飞(SZ002230)$ $电子ETF(SZ159997)$

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