军工高温合金基本面更新：航发十四五期间可以贡献200亿不到的 ShΙ场，未来两三年需求主要还是新装机拉动，这点与其他航发产业链调研结果一致。航发维修需求放量仍需要3-5年后。
目前大修正逐步向国内转移，零部件的验证周期相对较短，5-6年即可。民用航发对安全性能要求更高，相关国产需求放量会比较慢，目前还没有看到硬性的国产替代要求，会慢慢验证，比如双发中先换一个国产的发动机这样。
竞争格局来看，上游原料母合金缓解抚顺特钢 ShΙ占率极高，松动的可能性很小；粉末高温合金壁垒较高，而铸造、变形高温合金壁垒相对较低，近年来看到较多民营公司入局，2-3年维度竞争格局还比较稳定，未来（5年维度）行业存在降价可能#散户投资#
