问：请问怎么看$Square, Inc.(SQ)$ 和$PayPal(PYPL)$ 未来的发展？
答：估值太高 风险大。未来十年，如果美国支付网络还像现在这样低效、分散、各自为营的高速发展的话，美国就完蛋了。中国以前线上支付费是0.5%（支付宝和微信），现在中国线上支付已经可以用0%佣金的数字人民币了。美国的支付网络还想靠3%或更高的支付佣金活着？呵呵
科技创新和社会发展的需求会不断压缩这些中间商的利润空间。如果几年之内美国不出数字美元的话，要么USDC估计也会替代美元做线上支付了 要么美元被人民币替代，逐渐在各国央行的储备货币中更高地位。
（“Pypl估值比sq合理不少，ps不到10，也有相当的利润”）不用只用P/S比。业务模式不同，SQ更富有创新精神，这对科技企业更重要。SQ有商家放贷业务，靠数据积累和AI算法学习，成本会越来越低，利润转正，而Paypal没有。Cash App比Venmo在过去几年成长更快（最近差了一些）。且SQ在探索新的支付模式，目前是比特B的闪电网络。新支付模式有潜在的颠覆性，虽然我觉得这个业务会注定失败，但Jack的创新精神可嘉，这是科技企业长期获胜的主要动力。
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