2024年12月2日，中国银行间债市10年国债收益率转降，跌破1.95%，续创历史新低。12月5日，继续维持这种状态。其背后的主要逻辑在于地方债发行情绪较好、资金面相对宽松以及股市外溢影响缓解。这一新低反映了市场对未来经济走势的预期悲观以及资金面的宽松。国债收益率转低对债券市场和投资者策略等都将产生深远的影响，或许，促使更多资金从股市等其它资本市场流向债券市场。当然，国债收益率下降也可能使得部分资金从国债市场流向股市，从而可能推动股市股票价格上涨。而购买国债的人多了，国债的价格自然就被抬高。这就是国债收益率与股市和国债价格成负相关关系（俗称“反向”“跷跷板”关系）的底层逻辑。但是，央行并不希望看到这种结果，一定会予以干预！