1. 政策与市场双轮驱动

国内地补接力：广东、山东等地推出地方补贴，叠加“十四五”规划超55GW装机目标，刺激海风平价进程

国际能源转型：欧洲规划2030年累计装机150GW，中国技术出口加速，金风科技、远景能源2024年海外订单占比提升至15%

2. 技术创新突破成本瓶颈

大兆瓦机组：东方电气18MW、明阳智能22MW机组量产，带动单瓦成本降至3000元/kW以下，较2021年下降40%

漂浮式技术：中海油“海油观澜号”等示范项目推动漂浮式成本从4万元/kW降至2.5万元/kW，2025年有望商业化

施工能力跃升：中天科技“中天39”安装船支持25MW级风机吊装，全球70%海工装备集中在中国

3. 能源安全与新型电力系统需求

深远海资源开发：我国南海油气田和海上风电基地建设催生万亿级装备需求，东方电缆500kV动态缆、亚星锚链R6级系泊链等关键部件国产化率超90%

绿电消纳体系：海风配套储能比例提升至10%，中天科技“风光储氢”一体化方案降低度电成本10%-15%

一、海缆与输电系统

东方电缆（603606.SH）

核心优势：国内唯一掌握500kV深海动态缆技术，市占率超50%，中标全球最大海上风电项目。

近期动态：2024年动态缆订单增长80%，东南亚海底光缆项目交付在即。

中天科技（600522.SH）

核心优势：海缆市占率50%+，主导国内首个海底数据中心光缆项目，深海传感技术突破。

近期动态：2025年Q1中标欧洲2.1亿欧元高压海缆订单。

二、风机与核心部件

明阳智能（601615.SH）

核心优势：18-22MW漂浮式风机技术领先，2024年海风装机占比35%。

近期动态：挪威Equinor 1.5GW订单落地，毛利率回升至28%。

金风科技（02208.HK）

核心优势：海外市场突破2GW，北美储能项目协同开发。

近期动态：2024年海外订单占比提升至20%，摩洛哥项目并网。

三、海工装备与施工

振华重工（600320.SH）

核心优势：全球港口机械市占率70%，深海钻井平台作业深度突破3000米。

近期动态：中标中海油1500米级项目，2024年净利润增长35%。

海力风电（301155.SZ）

核心优势：海上桩基市占率40%，单桩产能突破50万吨/年。

近期动态：配套龙源福建700MW项目，单月出货量创新高。

四、材料与关键零部件

亚星锚链（601890.SH）

核心优势：R6级系泊链全球市占率40%，独家供应万米级深海系统。

近期动态：获挪威Equinor风电订单，2024年净利润增长9.9%。

宝钛股份（600456.SH）

核心优势：深海钛合金市占率65%，供应“奋斗者号”载人舱。

近期动态：2025年军工+海风订单占比提升至70%。

$振华重工(SH600320)$ $亚星锚链(SH601890)$ $宝钛股份(SH600456)$