中长线持续看好玲珑轮胎[并不简单][并不简单] 首先,玲珑轮胎行业赛道比较好,国内轮胎企业目前正在凭借着成本优势,在轮胎售价仅为全球均价不足 50%的条件下实现了更高的净利率,所以国内轮胎企业在全球市场份额有望持续提升。(目前国内轮胎企业的全球市占率是18.7%) 其次,国内轮胎行业内部也在进行着优胜劣汰,轮胎的重资产属性使得新资本难以进入,行业分化之下,头部企业从规模、资金、渠道等方面压制尾部企业,享受行业集中度提升的溢价。而玲珑轮胎是A股市场销售规模最大、盈利能力最好的轮胎企业,2020年成为唯一上榜“全球十大最具价值轮胎品牌”的中国轮胎品牌,2020年在中国纯电动车原配品牌排行中,玲珑轮胎仅次于米其林。 从业绩与估值来看,玲珑轮胎未来两年的复合增速大概在20%-30%左右,而PE估值是30倍左右,估值并没有明显的泡沫。