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贵阳银行三季报显示减值损失大增 净利增长倚仗会计准则变更

在减值损失大幅增长的情况下,如果没有投资收益的加持,贵阳银行前三季度业绩有陷入负增长的可能《投资时报》研究员 田文会有时候,鲜艳的外表可能只是一种迷惑。贵阳银行(601997.SH)最新披露的三季报显示,该行今年前三季度净利润增长15.34%,但深入挖掘其业绩构成,则会发现支撑其业绩增长的最大来源是投资收益,同比暴增6.49倍,而增长的主要原因是实施新金融工具会计准则影响。资产质量压力则成为影响贵阳银行业绩不可忽视的因素。虽然该行今年三季度末不良贷款率较半年末有所降低,但较去年末仍然走高,而且其减值损失前三季度增长较为明显,第三季度更是大涨78%。同时,贵阳银行三季度末活期存款的额度和占比较上半年末和去年末双降,或将给未来息差带来压力。业绩隐忧值得注意表面上看,贵阳银行三季报交出了较好的业绩答卷。该行前三季归属于母公司股东的净利润为43.06亿元,同比增长15.34%。其中,第三季度归属于母公司股东的净利润为16.53亿元,同比增长13.61%。 收入方面,贵阳银行前三季度营业收入为108.2亿元,同比增长18.58%,营业支出为60.26亿元,同比增长20.35%。其中,利息净收入为88.3亿元,同比增加8.08亿元,增长10.07%;手续费及佣金净收入为7.99亿元,同比减少1.02亿元,下降11.32%;投资收益为12.21亿元,同比增加10.58亿元,暴增6.49倍。营业支出中,业务及管理费为26亿元,同比增加2.97亿元,增长12.90%;信用减值损失为33.18亿元,较去年同期资产减值损失26.36亿元增加6.82亿元,增长25.87%。值得注意的是,该行营业利润为47.94亿元,同比增加6.77亿元,增长16.44%。假设不计投资收益,营业利润为35.73亿元,同比去年39.54亿元下降9.64%。上述数据显示,在减值损失大幅增长的情况下,如果没有投资收益的加持,贵阳银行前三季度业绩有陷入负增长的可能。而据该行三季报,投资收益暴增的主要原因是实施新金融工具会计准则影响。2018年,该行投资收益为2.4亿元,同比虽然增长120%,但增加额仅为1.31亿元。观察第三季度单季的收入情况,贵阳银行实现营业收入40.56亿元,同比增加9.73亿元,增长31.56%。其中,利息净收入为32.55亿元,同比增加5.78亿元,增长21.59%;手续费及佣金净收入为2.94亿元,同比减少0.25亿元,下降7.84%;投资收益为4.43亿元,同比增加3.61亿元,增长4.4倍。其营业支出为20.79亿元,同比增加6.38亿元,增长44.27%。其中,业务及管理费为8.15亿元,增长12.57%;信用减值损失为12.3亿元,增长78%。从上述数据可以看出,该行第三季度营业收入和营业支出同比增速都高于前三季度,营业支出增速更快,而减值损失增速更远高于前三季度。资产质量方面的潜在风险也值得注意。三季度末,贵阳银行不良贷款率为1.48%,较今年上半年末的1.5%下降0.02个百分点,但仍较去年末的1.35%增加0.13个百分点。不良贷款中,该行可疑类贷款为3.95亿元,较上年末减少1.33亿元,占贷款总额的比例为0.20%,较上年末下降0.11个百分点;不过,次级类贷款为12.23亿元,较去年末增加5.01亿元,占贷款总额的比例为0.61%,较去年末增加0.19个百分点;损失类贷款为13.35亿元,较去年末增加2.79亿元,占贷款总额的比例为0.67%,较去年末增加0.05个百分点。活期存款额度和占比双降 除了资产质量风险,贵阳银行还面临负债端压力。数据显示,今年三季度末,贵阳银行企业活期存款为1162.08亿元,较去年末下降14.06%,占存款本金总额的比例为35.46%,较去年末下降7.81个百分点;储蓄活期存款为335.92亿元,较去年末增长1.9%,占存款本金总额的比例为10.25%,较去年末下降0.3个百分点。活期存款总计1498亿元,较上半年末下降6.28%,较去年末下降10.93%,占存款本金总额的比例为45.71%,较上半年末减少2.84个百分点,较去年末下降8.11个百分点。同时,该行企业定期存款为1002.04亿元,较去年末增24.62%,占存款本金总额的比例为30.57%,较去年末增加4.84个百分点;储蓄定期存款为645.06亿元,较去年末增26.52%,占存款本金总额的比例为19.68%,较去年末上升3.36个百分点。定期存款总计1647.1亿元,较上半年末增长5.42%,较去年末增长25.36%,占存款本金总额的比例合计为50.25%,较上半年末增加2.79个百分点,较去年末增加8.2个百分点。 《投资时报》研究员还注意到,今年前三季度,贵阳银行的净息差为2.38%,较去年同期上升0.08个百分点,较今年上半年升0.11个百分点,但随着活期存款占比降低,或影响该行将来净息差。今年三季度末,贵阳银行贷款总额为1995.23 亿元,较年初增长17.16%,存款总额为3277.52亿元,较年初增长4.89%,增速远小于贷款总额。 (来源:投资时报的财富号 2019-11-01 13:21) [点击查看原文]

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2019年11月01日 13:44
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