$中天科技(SH600522)$ 在手订单充裕，为持续增长打好基础。2024公司积极把握市场机遇，在能源网络多个领域占据重要市场份额。截至2024年8月27日，公司能源网络领域在手订单约282亿元，其中海洋系列约123亿元，电网建设约131亿元，新能源约28亿元。
智算产业投资加码，光通信景气度提升。从目前产业链进展看，电信运营商均增加AI算力领域的投入，智算中心建设已成为电信运营商的重点发力方向：2024年中国移动算力计划资本开支475亿元，同比增长21.5%；中国电信产业数字化计划资本开支370亿元，同比增长4.1%。公司在光纤光缆、硅光技术、散热等方面均有深度布局，且与运营商合作紧密，2024年在三大运营商采集计划中均有中标，且其推出的400GDR4硅光模块技术国际领先，预计将深度收益于光通信产业链需求。
海缆发展动能强劲，龙头有望深度受益。目前全球正处于能源结构转型阶段，多国正加强对海上建设规划的支持。参考全球风能理事会的说法，未来十年全球海上风电装机容量将以20%的年复合增速持续增长，而海缆作为海上电力传输的关键通道需求将不断提升。公司作为海缆龙头，在相关领域有深厚的技术积累，技术能力已达到国际领先水平。公司目前国际海缆市场开拓顺利，24年上半年新增海外中标项目同比大幅增长，跟踪的海缆项目池金额已创历史新高；国内方面，公司凭借其技术优势仍然保持龙头地位。中长期来看海缆需求起量有望为公司贡献较大利润增速。