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舞动江湖_86

准备买点创新药企了-困境反转系列

今天是2022年5月15日,周末,理想汽车1800亿港币市值,信达生物280亿港币市值。

总感觉把这两个行业放在一起比较,有点怪,一看这个市值对比,感觉更怪。

都不是一流的商业模式,资本性开支极大,需要用不断研发新品来巩固护城河。

目前,都处在亏损中,销售正在爬坡,目前都只有一款主力产品。

信达生物从21年7月的1000港币市值跌到目前280亿,短短10个月的时间,3折的价格,

这10个月发生了什么?对整个行业的预期崩塌了!

其实,本公司这个个体没有遭遇困境,是整个行业处在困境!

未来核心看点:

目前年销售收入40亿—50亿,销售正在爬坡,研发费用在国内稳居前列,预计2025年销售收入达到年100亿元(备注:公司创始人俞博士号称2026年能达到年200亿元销售收入,姑且一听),盈亏平衡点大概在100亿元,届时研发平台和销售团队这两大碎钞机,体现出很强的规模效应,才有点真正创新型公司的样子给市场看看。

行业分析

比公司选择更关键的是这个行业是否从此一蹶不振,这很关键,但无法具体说,只能靠信念,几大相信,1、相信与国际接轨,依靠科学仍是大势所趋,青山遮不住,毕竟东流去,谁也无法阻挡!中国老百姓的健康需要真正的创新药来守护,到我儿子这一代时,如果遇到新的病毒,还需要神药披挂出战,那真是大悲哀。2、相信创造了巨大社会价值的行业,它自己的商业价值一定不低,国内搞汽车创新的公司,理想汽车市值可以2000亿元,生物创新药的公司为什么不能?

公司的基本质地

PD-1的市场规模都是各类机构预测的,在集中采购和医保谈判的威慑下,预期值从高点抛物线下落,现在到底是多少?现在,呵呵!谁也搞不清。反正现在是生物创新药的寒冬!

预计未来3年,如果中国只有5家以内的生物创新药公司能活下来,信达可以在其中之一。

因为:1、信达生物未来前沿靶点的布局在业内很有口碑,储备了100多亿人民币过冬,在目前创新药寒冬背景下,后面一堆追赶者有点追不上了。

2、企业整体执行力强。临床速度非常快,效率高。这个公司的销售团队从组建到现在,2-3年的时间,到现在3000人的规模,年销售收入40亿的规模,目前在国内创新药企中也是第一梯队的头牌。

价格比较

目前港股18A的同行公司都是惨不忍睹的,业界目前公认的第一梯队,百济神州、君实、信达这3家,各有优劣。君实在科创板1000亿人民币,有新冠口服药的预期,百济神州也1000亿人民币。信达从12年左右成立,18年港股上市,一路以来,总融资额应该超过150亿以上港币了(还没仔细算,可能不止)。

仓位

这种行业困境反转股,还需要熬着,等风重新回来,不知何时,肯定要占用出奇的仓位了,5%-10%的仓位。

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05月15日 18:07
来自电脑网页版
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