$百济神州(06160)$对百济神州来说，主打产品泽布替尼在血液瘤领域，已经凭借头对头优效硬核实力在欧美市场份额逐季攀升，也为公司整体逐渐实现盈利奠定基础，目前主要的挑战是替雷丽珠单抗在欧美PD-1市场如何及能否争得一席之地及部分份额，市场应该还是没有太大把握。
欧美PD-1市场无疑是巨大的，K药一家就超200多亿，O药也有近百亿，总体应该有近500亿规模，市场空间足够，只要啃下很小份额，对百济就是不小的规模；百济有血液瘤领域成功经验及可共用的部分团队，不完全是白手起家，而实体瘤市场无论是否有PD-1，都是公司必须要进的领域，公司众多新产品是面向实体瘤的；PD-1是基石产品，可以作为众多新产品联用基础，未来可以与公司其他产品联用（如Adc 和双抗等），打开整体市场，替雷丽珠应该只是敲门砖，将来肯定是产品集团军作战；欧美产品价格高，利润空间大，可以为后进者采取更激进销售策略提供更宽裕的费用空间；百济比较有狼性气质，开疆拓土更能激发团队斗志，相信公司能找到适合自己的斗战策略。对于百济来说，PD-1直接下场实体瘤是公司成为MNC的手筋之一，属于战略投入，是长期投入！
市场可能会担心进军实体瘤投入会导致公司盈利进程延后并增加不确定性，相信百济可以平衡好长短期投入产出，运筹帷幄，打好实体瘤进军之战，看好百济出海龙头可以行稳致远！
