最开始梭哈石药集团，主要就是考虑到两点，1是石药很赚钱，其它都在集采之后，业绩腰斩了，石药还是保持很高的利润，研发投入又大。享受着高利润，吃着股息，看着回购，盼着创新药落地。2是中国的医药过渡转型，估值普遍很惨，这种转型是加速内卷的，市场规模将向头部药企集中，无论是仿制药，还是创新药都将向头部集中。百济、信达、康方等创新药营收增长很快。恒瑞、中生物等创新药增长也很快 ，只是仿制药下滑，整体看不出来。但这种情况都是临时的，一旦那类烧钱的创新药看到盈利、转型的仿制药看到增长，整个医药板块就不一样了。石药步子慢了一步，但如果整个医药板块起来了，石药肯定也不错，毕竟研发投入在那里，明年石药将会有更多的创新药申请上市。目前，石药业绩是大幅下滑了，但估值也是压得很低，整个板块转型的逻辑还在。集采、医保谈判等，是因为人口老龄化导致医疗开支增长太快，还有就是遏制腐败。医药的整体市场是增长的，其它行业多没有活力，有活力的公司多数都有出海业务，而外部不确定性也多。简单地讲，我还是看好创新药的风口，百济神州是创新药的典型代表，看起来第四季有望实现单季盈利。 #恒生医疗ETF# $港股创新药ETF(SH513120)$#百济神州#