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【老银观市】A股三大股指震荡收跌 银行ETF逆市收涨0.62

华宝银行ETF联接(240019)、华宝银行ETF联接C(006697) 3月26日,三大指数悉数低开,开盘后指数一度下挫,三大指数跌逾1%,在触底后,市场震荡走高,三大指数相继翻红,早盘尾盘,市场再度回调,三大股指再度翻绿。午后,市场震荡下行。截止收盘,上证指数跌0.60%报2764.91点;深证成指跌0.84%、创业板指跌0.55%。银行板块表现亮眼,截止收盘,银行(申万)涨0.59%,在申万一级行业的28个行业中,涨幅排名前三。截止收盘,国内规模最大的银行指数ETF基金——银行ETF(512800)逆市涨0.62%,收于0.978元,当日场内成交额1.65亿元,继续稳居当日所有银行主题ETF成交额排名第一。银行ETF可在场内便捷交易,与股票操作完全一样;而无证券账户的朋友可在网上7*24申赎银行ETF联接基金A类份额(240019)和C类份额(006697),同样等于一键买入32只银行股,高效布局,省时省力,最低10元可买,便捷高效。一、银行股步入配置时点银河证券指出,2020年银行让利实体、融资成本下降趋势延续,结构性货币政策工具将持续发力,银行投资端收益率走弱,但考虑到央行降准、降息对冲作用以及存款基准利率调整可能性,有助缓解息差压力。当前银行板块0.77倍的PB,估值处于历史低位,配置价值明显,给予“推荐”评级。 同时,中信证券指出,从历史极低估值角度出发,A股银行板块步入配置时点,而在存款基准利率下调预期催化下,短期同样可以关注银行股的补涨行情。二、银行板块PB估值跌至历史绝对低位今日银行板块(申万)涨0.59%,其中,兴业银行邮储银行平安银行涨幅靠前,分别涨2.27%、2.13%、1.48%。在跌幅上,青农商行无锡银行青岛银行跌幅靠前,分别跌6.33%、2.13%、1.16%。估值方面,目前银行ETF的标的指数——中证银行指数(399986)估值处于历史极低位。据Wind数据显示,截止2020.3.26,中证银行指数的PB估值为0.73倍,对应历史百分位为0.43%,即目前指数估值水平相比于历史上99.57%的时期都要低!(数据来源:Wind,截止2020.03.26) 三、北上资金再次净流出在连续两日净流入后,北上资金再度净流出。3月26日,北向资金净卖出13.57亿元。其中沪股通流出5.69亿元,深股通流出7.88亿元。(数据来源:Wind,截止2020.03.26)此外,A股规模最大科技主题ETF,同时也是唯一一只具有两融资质的科技主题ETF——$科技龙头ETF(SH515000)$ 跌1.40%,交投活跃,全天成交额4.67亿元,在所有主题型ETF排名前四。A股唯一的医疗ETF(512170)今日涨3.02%,全天成交额1.96亿元。长期来看,医疗行业兼具消费与成长的双重属性,在人居可支配收入和人口老龄化两大因素的加持下,医疗ETF(512170)配置价值凸显。 【一分钟看懂银行ETF(512800)】(1)3月25日,国内规模最大、流动性最好的银行类ETF——银行ETF(512800)基金净值涨1.68%,据上海证券交易所当日公布的最新数据,银行ETF当日基金份额达32.91亿份,按3月25日的最新份额净值0.9716元计算,银行ETF当日最新估算规模达到31.97亿元,继续高居国内规模最大、流动性最好的银行类ETF!数据来源:Wind,截至2020.3.25(2)银行ETF(512800)最近2个月资金净流入合计已达5.22亿元。与1月25日27.82亿份的份额相比,银行ETF份额最近2个月合计增长5.09亿份。按1月26日至3月25日银行ETF期间成交均价1.0275元计算,银行ETF最近2个月资金净流入合计高达5.22亿元,位居同期沪深两市所有银行主题ETF资金净流入额排名第一。 (3)银行ETF场内交投也持续火热。银行ETF3月25日全天成交额1.17亿元,继续稳居当日所有银行主题ETF成交额排名第一。截至3月25日,银行ETF最近1个月场内日均成交额高达2.13亿元,位居沪深两市所有银行主题ETF排名第一!(4)3月25日,银行ETF单日融资买额达1104万元,较上一交易日放大逾180%;融资余额高达1.59亿元,融资余额继续稳居沪深两市全部行业ETF前五位。数据来源:Wind,截止2020.03.25 (5)银行ETF联接基金A(240019)是低费率人气长线定投工具,C份额(006697)则是便捷短线交易工具。银行ETF及其联接基金基金跟踪中证银行指数(399986),该指数包含32只上市银行股,其中7成以上仓位集中于十大龙头银行股,聚焦银行龙头长期成长价值,剩余3成仓位兼顾中小银行机遇。买入银行ETF就等于一键买入32只银行股,高效布局,省时省力。无证券账户的投资者可在网上7*24申赎银行ETF联接基金的A类份额和C类份额,最低10元可买,便捷高效。 【华宝旗舰ETF特别提示:券商ETF(512000)A股行情风向标】【估值盈利匹配较优】券商股从估值盈利的匹配度来讲,目前匹配度较好。券商股评估最核心指标为PB和ROE,一个是估值,一个是盈利。从PB来讲,目前仅有1.65倍多,处于约历史20%的分位数,处在一个相对偏低的位置。ROE处在历史上大概25%左右的分位数,相比较PB相比ROE更加低一点。对应于估值盈利匹配度较优。从行业的估值盈利分析角度来讲,券商的盈利估值匹配的还是不错,叠加全年交易情况整体提升,配置价值较强。【“宅家牛”致券商股业绩火线爆发】截至最新,已有42家A股券商上市公司披露2月业绩,2月营收合计299.60亿元,环比增加42%,可比口径同比增加27%;合计净利润128.37亿元,环比增加54%,可比口径同比增长19%,“宅家牛”行情正式dui现!数据显示,因今年春节后大量股民居家办公导致其参与A股交易频率显著上升,加之市场热度居高不下,多家券商今年2月经营业绩喜人,实现翻倍增长。龙头券商中信证券在营业收入及净利润方面双料第一,分别为30.91亿、11.82亿。从增长幅度来看,天风证券净利润相比1月上升777.37%,增势较猛捕获市场眼球。券商2月业绩亮丽主要受益A股指数节节高和成交量爆发,让券商经纪业务赚得盆满钵满,自营业务预计对券商也有不错的贡献。在营业收入排名中,中信证券以30.91亿排在首位,远远抛开后来者。海通证券18.55亿元排在第二位;国君16.16亿元位列第三。中信建投华泰证券中国银河证券三家券商营收规模非常接近,依次为15.68亿、15.59亿、15.58亿,排名紧紧跟随。净利润方面,中信证券11.82亿位列第一,海通证券8.53亿第二位。中信建投、国君、华泰证券招商证券在净利润规模上同样互相紧咬,依次为7.71亿、7.53亿、7.42亿、7亿。从净利润环比来看,有8家券商实现业绩翻倍!其中天风证券表现突出,同比增长达到777.37%,主要因为1月基数较小,仅0.1亿元;中原证券、国君证券、华鑫证券亦有200%以上的涨幅。另有7家券商业绩增长在50%以上。中证协近日向券商下发了《证券公司2019年经营情况分析》报告,报告显示2019年度36家上市证券公司实现营业收入2377.26亿元,同比增长36.70%;实现净利润925.62亿元,同比增长56.88%。【行情风向标,反弹看券商】券商作为跟市场最紧密相关的品种,具有高弹性特征,即在大盘涨的时候券商股涨得更多更猛。且即使A股市场出现板块轮动和风格轮动,但只要市场整体成交量增长,券商基本面和业绩均能持续受益!本轮反弹以来,从2月4日到3月5日券商ETF涨了24%,而同期上证指数只涨了12%不到,券商ETF的涨幅是大盘的2倍还多,尽显高弹性特征!数据来源:Wind,截至2020.3.6【政策强势驱动】政策面来看,监管层持续释放利好。继科创板试点注册制、并购重组放开限制、再融资松绑等重磅政策相继颁布之后,新《证券法》于3月1日正式实施,明确了稳步推进证券公开发行注册制等重要安排。3月6日,证监会又降低了券商2019年度和2020年度投资者保护基金的缴纳比例,预计行业2019和2020年度缴纳金额将下降8%和45%,直接增加了券商的可用资金,进一步给券商行业带来实质性的利好。政策面的持续催化有利于券商行业估值提升。【估值相对低位】从估值角度来看,截至2020年3月25日,券商ETF(512000)跟踪复制的中证全指证券公司指数市净率为1.68倍,仍然处于历史平均值2倍PB下方,估值优势明显。在市场成交额连日超万亿、券商行业基本面持续向好的背景下,券商行业估值有望持续提升,2020年以来截至3月26日,证券公司指数跌10.16%。相比半导体、芯片等前期大涨热门板块已明显过高的估值,业绩增长确定性更强的券商板块显然具备更好的投资性价比和补涨潜力。数据来源:Wind,截至2020.3.26【资金逆市加仓】 据上海证券交易所3月25日公布的最新数据,A股行情风向标——券商ETF(512000)当日基金份额达117.76亿份。按券商ETF3月25日的最新份额净值0.9033元计算,券商ETF当日最新估算规模106.37亿元,在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二!与券商ETF2020年1月23日81.19亿份的份额规模相比,券商ETF份额最近2个月增长合计达36.57亿份。按最近2个月券商ETF成交均价0.9526元计算,券商ETF最近2个月资金净流入合计高达34.84亿元,高居最近2个月沪深两市所有行业ETF资金净流入排名第二!实际上,伴随这一轮的行情震荡调整,大资金对于投资标的的把握可谓看法一致。截至3与25日,券商ETF(512000)2020年场内份额增幅约60.45亿份,增幅超过105%,为全市场份额流入最多的行业ETF,一定程度上反映机构资金对于券商后市表现看好的一致性!数据来源:wind,2018.1.1-2020.3.25【杠杆资金创纪录加仓】3月25日券商ETF单日融资买入额高达0.8亿元,最新融资余额突破8.23亿元,连续14个交易日维持8亿元高位,位居沪深两市所有行业ETF第二位!其过去3个月融资余额净增3.92亿元,增幅高达91%。(一)中证全指证券公司指数简介券商ETF跟踪复制的标的指数为中证全指证券公司指数,代码:399975.SZ,由中证指数公司于2013年7月15日正式发布,该指数覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股,共计44只,其中6成仓位集中于十大龙头券商,分享大券商强者恒强的长期价值,余下4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,为投资者提供了一键买卖44只券商A股的高效投资工具。【中证全指证券公司指数44只成份股全览】数据来源:Wind,截至2020.3.6中证全指证券公司指数在2019年进行了两拨成份股调整,年中调入天风证券华林证券长城证券,年末调入、哈投股份红塔证券,纳入了更多新鲜血液,尤其是,新晋前十大成份股,券商ETF成份股总数扩充为44只。目前,证券公司指数中以7.33%的权重占比位居第三大权重股是主攻2C端的互联网综合金融服务提供商公司为中国领先的2C类互联网综合服务提供商, 以金融数据服务,广告业务服务,证券经纪等为主要业务范围,核心竞争力在于其拥有领先的线上流量、用户数量和用户粘性。2019年网周均浏览量的峰值为第二名峰值的2.5倍,周平均使用时长均值位列同类财经网站之首。此次纳入证券公司指数正是券商未来走向互联网竞争范畴的重要标志。随着我国的资产证券化水平的提升,未来该行业指数可能会逐渐脱离强周期属性,不再是一涨涨上天,一跌跌下地的尴尬境地,券商行业指数将会被越来越多的机构认可和配置,从长期看的纳入行业指数并拥有很高权重,为该指数带来了互联网因子,这对于该行业指数的长期趋势来说有着积极作用。(二)通过券商ETF(512000)投资券商股板块的优势通过券商ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股,解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。截至2020年3月20日,在中证全指证券公司指数的44只成份股中,最近半年涨幅最大的南京证券(69.85%)和最末尾的天风证券(-30.10%)差距近100个百分点,过去3年中证全指证券公司指数跑赢了50%的成份股,跟踪中证全指证券公司指数的券商ETF很好地解决了个股选择问题,投资更高效。数据来源:Wind,2019.9.20-2020.3.20(三)券商股火爆行情下券商ETF(512000)规模及资金流入飙升(1)最新规模超106亿元:据上海证券交易所3月25日公布的最新数据,A股行情风向标——券商ETF(512000)当日基金份额达117.76亿份。按券商ETF3月25日的最新份额净值0.9033元计算,券商ETF当日最新估算规模106.37亿元,在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二!(2)资金持续大幅流入:实际上,各类资金一直在持续加仓券商股,截至3月25日,从最近2个月时间观察,券商资金净流入合计达34.84亿元,高居沪深两市所有行业ETF同期资金净流入额排名第二!(3)场内成交额直线飙升:伴随券商股业绩dui现,券商板块也终于迎来的反弹,成交显著放大。券商ETF3月25日场内成交额8.77亿元,高居当日沪深两市所有行业ETF成交额排名第二。最近1个月其日均成交额高达11.37亿元,在同期沪深两市所有行业ETF日均成交额排名中亦高居第二!(四)券商ETF联接基金:券商股投资互联网直通车券商ETF设有联接基金(A份额代码006098/C份额代码007531),同样跟踪中证全指证券公司指数(指数代码399975),为互联网上的投资者提供了一键买卖44只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额,最低10元即可买入,便捷高效。券商ETF联接基金的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。有投资者反馈互联网上券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题,这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(即目标ETF),密切跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。也就是说,券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额,而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股,但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股,即投资券商ETF联接基金,和买券商ETF,实际上均是投资中证全指证券公司指数!券商ETF联接基金申赎费率如下图所示(但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠):【重要提示】1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF(512000),也可在场外投资券商ETF联接A(006098)和券商ETF联接C(007531),其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费,但不收取销售服务费。券商ETF联接C申购费和赎回费为0,但收取销售服务费。3. 据测算比较,建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C,将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。4. 据测算比较,建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A,将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。重点提示:左持券商,右持科技,A股行情双龙头;守正银行,出奇医疗,财富作战胜负手;拳打波动,脚踢回撤,调整防御靠债基!丨科技ETF(515000)/ 券商ETF(512000)/ 银行ETF(512800)/ 医疗ETF(512170)/ 消费龙头LOF(501090)A股龙头五雄争霸丨 科技ETF联接A(007873)/ 券商ETF联接A(006098)低费率人气长线定投工具丨 科技ETF联接C(007874)/ 券商ETF联接C(007531)持有7日享零交易费率短线交易工具丨银行ETF联接A(240019)低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C(006697)持有30日享零交易费率短线交易工具丨医疗ETF(512170)沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗(162412)低费率人气长线定投工具丨消费龙头LOF(501090)一基投资50只消费龙头A股丨五星长牛债基华宝宝康债A(240003),连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947),近6月回报2.4%,专攻债券,不投股票。丨短期安营扎“债”认准C,华宝宝康债C(007964)/ 华宝中短债C(006948),免申购费+赎回费(7天/30天以上),进出更自如。【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息,并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新,不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保,不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现,基金投资需谨慎。(来源:华宝基金的财富号 2020-03-26 23:00) [点击查看原文]

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03月26日 23:50
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