收藏本社区 社区投诉 返回英科医疗您当前的位置:新浪股市汇 > A股>英科医疗(sz300677)> 浏览帖子
今开: @open@ 最高: @high@ 最低: @low@
成交量: @volume@ 成交额: @amount@ 换手率: @turnover@
市盈率TTM @pe@ 市净率: @pb@ 总市值: @totalShare@
北京股友

奇葩转债再现江湖

正当转债投资者为已经失去的宁行和即将失去的平银等两员大将而唏嘘不已时,证监会仿佛听到了市场的呼声,暂停了两周的一级市场又重新打开了阀门。就在昨晚,转债发行又一次出现了三连发的盛况,而且是沪市、中小板和创业板各发了一只,分别是欧派家居、合兴包装和英科医疗,给市场提供了多样的选择。在这三只转债中,英科医疗发行的英科转债又创了一个新的纪录。嗯,谁让英科医疗属于创业板公司呢?在创业板上市的公司,我们可以容忍它们的业务没有技术含量,在产品方面没有创新的能力和动力,但是,它们若在融资和资本运作方面再不搞点创意的话,那真是是可忍,孰不可忍?还好,英科医疗成功地做到了后一条,我们就忍它一忍。英科转债不仅票面利率高,妥妥地名列市场前3。第一年为 0.5%,第二年为0.8%,第三年为 2.6%,第四年为 3.3%,第五年为 3.5%,第六年为 4.0%,而且到期赎回价格更是破天荒地定在了128元。你没有看错,不是108,也不是118,就是128,和神奇的130元非常接近。好好的转债,活生生被搞成了纯债,值钱的看涨期权免费送给投资者。这样的公司,对转债投资人是真厚道,对自己的股东就有点不地道了!我不清楚这个价格是否还有来者,至少是前无古人了。这也意味着,只要一直持有英科转债,最差的结果就是以128元的价格被上市公司到期赎回。现在回想起来,今年3月份发行的未来转债,到期赎回价高达120元,当时市场都惊呼这个赎回价实在是太给力了,也许这辈子再也见不到比120元更高的到期赎回价了。结果,不到6个月的时间,英科转债就打破了这个记录。按照这个趋势发展下去,转债投资人这辈子能够见到的奇迹应该还会有很多很多,前提是我们要在市场里活下来。现如今英科转债一下子把到期赎回价的门槛提高到128元,让后续转债继续提升的空间大大缩小,顶多就到130元。在此,我斗胆预测一次,我们这辈子真的不会见到比128元更高的到期赎回价了。如果有的话,只能说明我们太缺乏想象力了。对于这样的转债,没有什么好说的,只要价格合适,就勇敢地配它个百、八十手的,就算市场大跌,又有何妨?稍微提醒一下。英科医疗虽然名字中带有医疗两个字,主营业务也属于医疗器械,不过公司的主打产品是高端一次性PVC手套、丁腈手套,毛利率也不到25%。这和我们印象中毛利率高达60%以上的医疗器械公司有很大的差距。即便英科医疗属于医疗器械行业里面的屌丝成员,这和转债到期赎回价定这么高之间其实没有半毛钱的关系。一些资质更差、信用评级更低的转债,到期赎回价也都在110元出头。对于这样高的到期赎回价,小僧认为合理的解释有且只有两个。第一,公司急于融资(圈钱),又不是特别懂转债的规则,被承销商忽悠,最终定了一个这么高的到期赎回价;第二,公司已经做好了到期不还钱的充分准备,根本不用care到期赎回价的高低。小僧的这个“1+1”猜想短期内无法证伪,最终的答案就留给市场,留给时间吧。(来源:思未来财富的财富号 2019-08-15 16:13) [点击查看原文]

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

08月15日 16:34
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(3204) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
英科医疗社区热门贴
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇