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氧化铝期货涨停,高自给率铝企充分受益

今天早间,氧化铝主力合约日内触及涨停,报4158元/吨,涨幅7%。

一、上游资源:铝土矿供应端

1、资源储量:减少

根据自然资源部,截至2022年底,全国铝土矿储量约为6.76亿吨,同比减少3561万吨;中国铝土矿资源主要分布于广西、河南、贵州、山西等地区,四省储量占全国的92%。

2、产量:国内产量同比下降;厂商复产计划不明确

①2023年以来,受部分地区矿山复垦、安全检查、露天矿整改导致铝土矿供应偏紧。2023年,全国铝土矿产量为6552万吨,同比下降3.4%;

②2024年1-4月,全国铝土矿产量为1783万吨,同比下降19.6%。

③根据SMM,截至2024年5月中旬,晋豫地区因故停产的铝土矿矿山尚未有实际复产动作、河南三门峡地区铝土矿复产计划仍不明确,国内铝土矿或将维持供应紧缺格局。

3、进口层面:对外依存度高

2023年,全国铝土矿进口量为1.42亿吨,同比增长12.7%;2024年1-3月,全国铝土矿进口量为3634万吨,同比增长1.9%。截至2024年5月17日,几内亚/澳大利亚铝土矿进口CIF平均价分别为71/58美元/吨,分别同比提高7.6%/20.8%。

二、氧化铝

①产量:2023年,全国氧化铝产量为7981万吨,同比增长2.7%;2024年1-4月,全国氧化铝产量为2646万吨,同比增长3.1%。

②另根据百川盈孚统计,截至2024年4月30日,全国氧化铝减产、检修产能涉及年产能合计为1200万吨。

③价格:截至2024年5月17日,全国氧化铝均价为3719元/吨,同比提高29.3%;以国产矿/进口矿为原料的氧化铝生产利润分别为972/738元/吨,分别同比提高877/723元/吨。

三、需求:电解铝

氧化铝主要用于生产电解铝;2023年全国电解铝产量为4159万吨,同比增长3.7%;2024年1-4月,全国电解铝产量为1424万吨,同比增长7.1%;电解铝产量增速高于氧化铝产量增速。

四、近期催化:电解铝复产,对氧化铝需求增加

进入2024年第二季度,由于云南省电力供给好转叠加铝价高位,当地冶炼厂第二轮复产陆续启动,截至2024年5月10日,云南年化运行产能约515万吨,较3月初增加约66万吨;且新疆与广西各一家冶炼厂早前因检修等原因停产的产能重新投产;全国电解铝运行产能或维持抬升趋势。

氧化铝供给趋紧,关注高自给率铝企:

中国铝业:公司氧化铝、原铝、精细氧化铝、高纯铝、铝用阳极和金属镓产能均位居全球第一。

天山铝业:拥有铝土矿、氧化铝、预焙阳极、发电、电解铝、高纯铝、铝深加工的全产业链生产环节,具有完整铝产业链一体化综合优势。

云铝股份:已经形成年产氧化铝140万吨、绿色铝305万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴极2万吨、绿色铝合金157万吨的绿色铝一体化产业规模。

(来源于国联证券和上市公司公开资料整理)

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05月21日 10:26
来自电脑网页版
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用户7535261249

期货涨停,股票跌停[下跌][下跌][下跌]

05月21日 12:20
来自财经客户端
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