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红与绿导读：

桥水创始人达里奥11月11日在领英发文提醒投资者，以下是一些需要牢记的关键原则：财富=购买力，财富≠金融财富，创造财富=提高生产力，财富衰落=权力衰落。

桥水创始人达里奥11月11日在领英发文提醒投资者，资产价格上涨并不真的代表财富增加，有些人看到手中资产价格上涨，就误以为自己变得更富有，却没有看到他们的购买力正在受到侵蚀。

“当大量的货币和信贷被创造出来的时候，它们的价值就会下降，所以拥有更多的钱并不一定带来更多的财富或购买力，”他在文中写道。“如果钱不用于提高生产力，印钞和发钱不会让我们变得更富有。”

达里奥补充道，当失去购买力时，没有哪个个人、组织、国家或帝国能够逃脱失败的结局。现在美国花的钱远远超过赚的钱，并且用印钞的方法花钱，钱在贬值。

“要改变局面，我们必须提高生产力和合作。现在我们走错了道路。”

他还重申一直以来对央行大肆印钞时期持有现金并不明智的看法，并称“最受伤的就是那些持有现金的人。”

以下是文章全文：

昨日的通胀报告显示，通胀正在肆虐，所以你现在看到的是通胀侵蚀你的财富。这并不奇怪。此时，1) 政府印了更多的钱，2) 人们得到了更多的钱，3) 这产生了更多的购买，导致了更多的通胀。有些人错误地认为，他们变得越来越富有，因为他们看到自己的资产价格上涨，却没有看到自己的购买力是如何受到侵蚀的。最受伤害的人是那些持有现金的人。今天，我将分享我的新书《应对不断变化的世界秩序的原则》中“决定因素”一章的部分内容，以提醒你们与现在相关的关键原则。我对过去500年做了相关研究，并将其写在这本书中，以帮助你们理解和处理现在正在发生的事情。我希望这能帮助你为即将发生的事情做好准备。

以下是一些需要牢记的关键原则：

财富=购买力

财富≠金融财富

创造财富=提高生产力

财富衰落=权力衰落

为了理解大周期，有必要更具体地定义财富，并研究其对拥有或缺乏财富的国家的影响。我认为以下几点是切切实实的，与目前正在发生的事情高度相关：

财富=购买力。不需要过于纠结细节，让我们称之为财富购买力，以区别于货币和信贷。这种区别很重要，因为货币和信贷的价值是变化的。例如，当大量货币和信贷被创造出来时，它们的价值就会下降，所以拥有更多的货币并不一定会给一个人更多的财富或购买力。

真正的财富≠金融财富。真正的财富是人们因为想拥有和使用而购买的东西，比如房子、汽车、流媒体视频服务等。真正的财富具有内在价值。金融财富包括金融资产a在未来获得持续的收入和/或b在未来出售以获得钱来购买人们想要的实际资产。金融财富没有内在价值。目前，金融财富的数量远远超过了能够转化为真正财富的数量，因此必然会贬值。当你看到你的金融财富上升--就像现在正在发生的那样--不要认为你正在获得真正的财富，你的购买力正在下降。

创造财富=提高生产力。从长远来看，你拥有的财富和购买力将取决于你的生产量。这是因为真正的财富不会长久，遗产也不会长久。这就是为什么保持持续的生产力如此重要。如果你看看那些剥夺富人财富并试图以此为生、生产力低下的社会(如1917年革命后的俄罗斯)，你会发现，他们没过多久就变穷了。一个社会的生产力越低，其财富就越少，权力也就越小。顺便说一下，把钱花在投资和基础设施上，而不是消费上，往往会带来更高的生产力，因此投资是衡量繁荣的一个很好的先行指标。另一方面，在缺乏生产力的情况下，印钞和分发钞票并不会增加财富。在思考政策变化的影响时，请记住这一点。如果这些钱不是用来提高生产力的，那么印钞和分发钞票不会让我们变得更富有。

财富=权力。这是因为，如果一个人拥有足够多的财富，他就可以买到大多数东西——有形财产、他人的工作和忠诚、教育、医疗、各种有影响力的力量(政治、军事等)等等。历史表明，那些拥有财富的人和那些拥有政治权力的人之间存在着一种共生关系，他们之间的交易类型决定了统治秩序。这种统治秩序一直持续到统治者被那些为自己攫取财富和权力的人推翻为止。财富和权力是相辅相成的。

财富衰落=权力衰落。没有一个个人、组织、国家或帝国在失去购买力后不会失败。那些消费适度且有盈余的人，比那些收入高得多但有赤字的人更容易获得可持续的成功。历史表明，当一个人、一个组织、一个国家或一个帝国花的比他们赚的多的时候，苦难和动荡就在前面。历史还表明，自给自足人口比例较高的国家往往在社会、政治和经济上更稳定。美国现在花的钱比挣的钱多得多，通过印刷贬值的钞票来支付。

为了改变局面，我们必须提高生产力和合作。现在我们走在错误的道路上。

（文中观点不代表红与绿公众号的立场，提及个股仅做举例分析，不做投资建议）

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