1、市场预期未来收储政策的落地或成为核心驱动力。我们此前提示在政治局会议后预计有专项工作组推进落实收储和保交楼相关政策。市场博弈预期未来收储政策或在增加专项贷款额度和提升收储效率、可操作性等方面展开，或通过多维度细则落地推进收储。
2、地产基本面弱势下，政策预期进一步增强。2024年1-7月百强房企全口径销售金额计同比-39.7%，7月单月环比-35.6%，低基数下同比-20.5%（绝对值水平低，但同比降幅有所收窄）。8月传统淡季销售预计延续弱势，市场对一线城市政策如深圳限购进一步放松的预期增加。
3、地产板块处机构低配，情绪带动涨幅大。截至2Q24，公募基金地产持仓0.9%，低配1.3pct，筹码结构较健康，伴随近两日深圳广州发布收储公告&上海徐汇滨江全国新单价地王产生&万达接近获得100亿融资等消息催化，增量资金进入后带动板块股价大涨。
投资建议：中国“商品房+保障房”新发展模式的顶层设计已确定，未来商品房市场将由改善性需求主导，政府对房价的限制逐步打开，且频频提出造“好房子”的要求。主打改善产品的房企最受利好，如绿城中国、滨江集团、建发国际集团等；同时收储落地预计带动行业逐步企稳，头部央企获益，如华润置地、保利发展、招商蛇口、中国海外发展等。
