中环集团百亿混改倒计时 TCL科技称无资金障碍证券时报e公司2020-06-30 18:35去App听语音播报标签:TCL科技天津原标题：中环集团百亿混改倒计时TCL科技称无资金障碍 来源：证券时报e公司百亿混改，产业巨头、顶级资本、地方国资、半导体产业…围绕着中环集团的混改进展，每一个关键词都自带流量。此前，TCL科技、中环股份、天津普林3家A股公司6月23日晚同步公告，中环集团的百亿混改获重要进展，其中，TCL科技表明为中环集团100%股份竞购者之一。鉴于中环集团100%股权挂牌转让项目产生两个及以上符合条件的意向受让方，天津产权交易中心将根据权重分值体系评议得分最高的意向受让人为最终受让方。该安排也意味着，此次意向受让方至少还有一家。在TCL科技“明牌”后，近日，“珠海国资（华发集团）+IDG"组成的联合竞购体也浮出水面。目前，竞购各方已进入竞价环节。从各项权重指标看，参与方均无明显硬伤，在倒计时之际，这起百亿收购的走向依然扑朔。进入竞价环节中环集团混改自2019年9月正式启动，随后，中环集团旗下上市公司不定期披露其混改进展。今年5月，中环集团混改迎来实质性进展，其于5月20日起在天津产权交易中心公开挂牌转让并公开征集受让方。股权转让比例合计100%，转让底价达到109.74亿元。此次中环集团混改力度空前，相较于多数国企混改时出售一定比例的股权，天津国资的100%股权转让的退出安排比较鲜见。中环集团为天津市政府授权经营国有资产的大型电子信息企业集团，主要经营新能源与新材料、新型智能装备及服务、核心基础电子部件配套等业务。旗下核心子公司包括中环股份(002129)与天津普林(002134)。前者主要从事单晶硅的研发和生产，后者主营印制电路板（PCB）的研发、生产及销售。两家公司也是此次参与交易的主要资产。此外，中环集团还控股上市公司七一二(603712)、参股乐山电力(600644)。公告显示，TCL科技于6月13日即召开董事会临时会议审议参与公开摘牌收购中环集团100%股权的议案，但由于该事项涉及招投标挂牌流程，存在重大不确定性，因此向深交所申请了暂缓披露。如果说TCL科技的现身是意料之中，“珠海国资+IDG”的组合显然出乎市场意料。就此次竞购事宜，记者向珠海华发集团发函求证，截至发稿，对方尚未回复。目前，第一轮受让方征集已经结束，理论上已经进入了第二轮竞价环节。整个交易节奏由产权交易所与天津国资方面控制。“产权披露所只披露不少于两家，但每一家的情况是没有披露的，他没有告诉我们另一家，或者另两家是谁，没有公告的信息基本不会告诉我们的。”TCL科技方面的人士告诉证券时报e公司记者，“竞价环节什么时候结束，什么时候出结果，我们也并不知道。“TCL科技：资金不是障碍中环集团此次是以“权重报价”方式实施竞价。据悉，天津市国资委针对此次股权转让设置的考量权重指标包括：产权受让价格（51分）、在津产业布局安排（11分）、产业协同（9分）、行业管理经验（7分）、资本实力（5分）、公司规模（5分）、经营管理体系（4分）、确保职工稳定（4分）、历史遗留问题解决（4分）。其中，“产权受让价格”为第一要素。自中环加速混改以来，TCL科技一直是大热候选方。但“搅局者”之一的IDG代表着顶级资本，资金实力不可小觑，甚至被外界认为在价格指标上更有优势。IDG官网显示，公司是首家将风险投资引入中国的外资投资机构，参与了中国过半独角兽公司的早期投资，迄今已成功完成超过190次退出。TCL科技在完成智能终端及配套业务重组剥离后，目前以华星光电为核心，聚焦半导体显示及材料产业，今年以来，TCL科技接连大手笔进行产业投资，这也引发市场担忧，此次超过百亿的竞购底价是否会给TCL科技带来资金压力。“公司账上到3月末有190多亿的现金，然后我们还有一些金融资产和理财，所有加起来应该将近300亿，退而求其次来讲，我们账上还有很多股权投资，比方说持有上海银行5.33%的股权，持有七一二19.07%的股权，包括还持有宁德时代等一系列公司股权，这些加起来至少也有160亿，也是潜在的现金流。”前述TCL科技人士向记者表示。该人士表示，TCL科技目前账面现金充足，加上立马可变现的金融类投资，其他委托理财的资金，以及长期股权投资里的资金，在收购中环集团股权方面不存在资金障碍。此前公告中，TCL科技表示资金来源为其自有资金和自筹资金相结合。除了价格指标，天津国资对在津产业布局安排上比较看重，权重排名甚至优于产业协同。记者注意到，此前TCL科技和IDG均与天津方面多有交集。其中，TCL科技还是中环集团旗下A股公司七一二的第二大股东。不过，该指标条件还包括“受让方承诺在天津设立区域性实业总部”，联手IDG一同竞购的华发集团地处珠海，又同属国资体系，若竞购成功，未来的区域协调如何安排？此类疑虑也是外界对珠海国资现身感到意外的原因之一。在产业协同方面，业界对TCL科技与中环集团间的产业协同逻辑已普遍认可。TCL科技也在公告中强调：“中环集团主要从事半导体及新能源材料的自主创新发展，符合公司战略方向和产业发展理念，属于公司战略推进的可选范围和标的”。而“珠海国资+IDG”的组合方面，自2003年开始，IDG资本向后在芯片设计、传感器、集成电路、半导体设备等多个领域布局投资了10余个细分行业的头部项目，并有超过半数企业已经或即将上市，已经逐渐形成了产业集群效应。珠海国资出手何为竞购者虽主业不同，但至少有着一个相同意图——在半导体领域布局有所突破。这也是珠海国资有意于中环集团的原因。华发集团代表的珠海国资，在发展半导体产业方面极具进取心。去年12月，中国集成电路产业高峰论坛在珠海举办，会上珠海市方面就表示，要在新能源、集成电路领域培育几个千亿产业。实际上，中环核心子公司中环股份2019年半导体材料销售10.97亿元，营收占比仅6%。即便如此，在半导体产业大热的当下，其“8-12英寸大硅片项目”的全球追赶战略，仍获得了业界的普遍认可。该公司最新市值已达626亿元。“珠海现在是想往半导体集成电路就这方面发展，华发集团在投资融资方面可能比较强，但是在半导体方面没有什么经验，而IDG在这方面又特别有优势，所以选择与IDG一起。而且我们普遍感觉在投融资、新兴产业方面，现在重点都是华发在做。”一位接近珠海国资的人士告诉记者。华发集团组建于1980年，与珠海经济特区同龄，是珠海两家龙头国企之一。珠海市国资委现持有华发集团100%股权。虽然名气逊于同城的格力集团，但华发集团控股了华发股份、华金资本、华金国际资本、庄臣控股4家主板上市公司，以及华冠科技、华冠电容2家新三板挂牌企业，经多年发展成长为以城市运营、房产开发、金融产业、实业投资为四大核心业务，以商贸服务、现代服务为配套业务的综合性企业集团，亦颇有实力。截至2019年底，华发集团资产总额3686亿元，营业收入达807亿元、利润总额达72亿元、净利润达50亿元。证券时报e公司记者注意到，根据珠海市人民政府此前印发的《珠海市市属国有企业重组整合方案》，