$哔哩哔哩(BILI)$发现部分同学还没看懂花街对B站四季度财报预期在哪里... 四季度DAU和MAU的停滞是可以预期的 三季度暑假带来的流量增幅是不可忽视的 花街的研究员也必然会考虑到这点 Thus 他们对四季度的预期应该并不在DAU和MAU的增长上 而是在DAU和MAU的留存上 四季度是否能稳住前期破圈后带来的流量比单纯的数字增长更为关键 其次这份财报亮眼的点在于收入结构的改变 游戏比重从39%降到29% 而其他收入 如增值服务、广告、电商的大幅增长是远超预期的 这也是未来能撑起B站估值非常关键的一点 最后亏损是非常正常的一件事 尤其是对一个成长型公司正在吸引用户的关键时刻 100多亿的现金储备足够B站烧很久 唯一让人疑惑的点在于1季度的收入指引 希望电话会议陈睿能向大家解释一下