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宁德时代:解除一致行动,直击在美建厂

【DW电新】宁德时代:解除一致行动,直击在美建厂

事件:公司实际控制人曾毓群及李平双方经协商一致签署《 <一致行动人协议> 之终止协议》,决定解除双方于2015年10月23日签署的《一致行动人协议》。曾毓群与李平解除一致行动关系后,公司实际控制人由曾毓群、李平变更为曾毓群。本次曾毓群及李平均不涉及股份减持事项。

#解除李平一致行动人、宁德时代海外产能解除FEOC限制、助力在美份额提升。宁德实控人曾毓群为全国政协委员,通过瑞华投资持股23.32%,一致行动人李平持股4.58%,此前双方合计持股27.9%>25%,被界定为受政府控制的FEOC,因此宁德海外持股比例超50%的子公司是FEOC且技术授权合作将受5点要求(被授权方拥有采购权、销售权、运营权、有权观察所有生产细节、使用对生产产生影响的任何知识产权或数据)。但本次曾毓群解除李平一致行动人后,宁德时代海外产能(不论持股比例)将不属于FEOC,可在美建全资产能、也可大规模推广技术授权合作模式,我们预计除了福特,后续宁德或与其他车企合作,在美份额有望从15%再提升。

观点重申:
#全球电池龙头地位稳固、产品+客户具备多元化、高端车市场份额60%+。23年公司全球动力份额36.8%,同增0.6pct,其中国内份额44.5%(24年1月升至49.4%),欧洲/美国/其他地区份额35.1%/15.4%/27.8%,24年随着公司返利锁量、量产神行电池,全球份额有望维持稳定。我们预计24年出货470-480gwh,同增25%,其中储能95gwh+,同增35%。公司产品和客户具备多元化,海外客户占比超50%,24年电池盈利维持0.075-0.08元/wh。

盈利预测:预计23-25年归母净利441/463/564亿元,同增43%/5%/22%,对应16x/15x/13x,给予24年25x,目标价263元,维持“买入”评级。

风险提示:电动车销量不及预期,电池行业竞争加剧。

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02月09日 16:26
来自电脑网页版
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股友*84*914143

讲的真清楚!好消息!

02月09日 21:45
来自财经客户端
股友*84*914143

这是啥意思??两人不合?散伙?

02月09日 21:43
来自财经客户端
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