今天分析一下锂电池龙头$宁德时代 sz300750$ 。

过去几年新能源汽车在政策鼓励和充电使用成本低于燃油车的背景下快速增长。

新能源汽车渗透率从2018年的10%，增长到2023年50%渗透率。也就是说，售卖10辆新车，有5辆是新能源。

过去5年在新能源汽车行业快速增长的带动下，锂电池快速增长，因为每辆车都需要锂电池。

宁德时代作为动力电池龙头，率先受益。

进入2024年，新能源汽车销量增速放缓，传导到下游的锂电池需求也会相应减少。

未来3-5年，我预计新能源汽车会保持稳定在10%左右。因为新能源汽车的渗透已经达到50%，再提升渗透率难度大。除非新能源汽车能够比燃油车更强的经济性，完全替代燃油车。

这依靠后续固态电池的研发成功，1000-2000公里续航，充电速度30分析以内。价格便宜。充电方便。
如果这几点都能做到，未来新能源汽车才有可能取代燃油车。短期5～10年很难实现。（难点在固态电池的研发）

因此，我判断未来5年新能源汽车不会取代燃油车。新能源汽车的渗透率保持在50%-60%之间。

新能源汽车增速保持稳定在10%。那么，对锂电池的需求增长也是10%。

宁德时代未来5年业绩保持在中低速增长，对应合理估值我认为在10-20倍市盈率。

截止上周五收盘价241元，预计2024年每股收益是11元/股，估值为22倍市盈率。

我认为未来3-5年的宁德时代，从新能源增速降低的角度，不会有业绩高增长。

这个票，业绩低增长，一般我就不感兴趣了。我喜欢有增长潜力的公司。因为股票做的是未来的预期。没有预期的公司我为什么要买。