限电最主要的原因在于煤炭缺口扩大，而双控政策又进一步催化市场情绪。从煤炭的供需的几个简单指标来看，需求方面，（1）从今年1-8月工业增加值累计增速11.3%，（2）全社会的用电量累计增加13.8%。但是从煤炭的供给来看，今年1至8月份，（1）原煤产量大体上没有增长，（2）同时煤炭的进口量比去年降低了11%，（3）同时我国煤炭全库库存量为2009年以来新低。
从整体煤炭供需看，即使各地无双控及限电政策，今年冬季依然会出现电力紧张情况，客观原因为煤炭供给量不足。缺煤状态预计将持续一段时间，今年年底到明年一季度。工业增加值下半年会有明显回落、煤炭供给紧张会继续推升大宗商品价格。（中信建投）
