下半年社会用电量将提速！水电+火电盈利有望修复，这些公司装机规模领先

由于企业加快复工复产，加上持续的高温天气影响，拉动用电量快速恢复，进入季节性用电用煤高峰期。
用电高峰到来，社会用电量快速恢复
夏季用电高峰正在到来，高温天气叠加经济回暖、企业加快复工复产，拉动社会用电量快速恢复。中国电力企业联合会（简称“中电联”）近日表示，预计下半年全社会用电量同比增长7%左右，环比提高4个百分点。考虑国际形势、疫情防控、燃料供应等多方面因素，预计全年社会用电量增速在5%-6%。
中电联发布的《中国电力行业年度发展报告2022》预计，2022年全年全社会用电量增速在5%-6%之间，到2025年，全国全社会用电量为9.5万亿千瓦时，年均增速为4.8%；最大负荷为16.3亿千瓦，年均增速为5.1%。预计到2025年，我国电源装机容量为30亿千瓦。
多省份电网电力负荷创新高
近段时间，全球多国出现电力供应紧张甚至短缺的情况。据报道，日本、印度、巴基斯坦、缅甸、斯里兰卡等亚洲国家，超过10亿人饱受不时停电的困扰，而目前几乎看不到任何缓解的迹象。今年北半球入夏以来不断被刷新的高温纪录，显然是造成当下多国电力危机的直接原因之一。
国内情况来看，企业加快复工复产，加上持续的高温天气影响，拉动用电量快速恢复，进入季节性用电用煤高峰期。
水电方面，2022年以来，来水偏丰将带来水电公司发电量增长。在全国电力供需格局偏紧背景下，华泰证券表示，水电市场化电价正处于上涨周期，量价齐升将带来水电公司营收增长。成本层面，水电站折旧完毕将带来水电公司利润释放。
火电方面，中信建投证券认为，5月火电-煤炭产量继续延续背离趋势，考虑到目前长协煤政策稳步推进叠加火电存煤处于高位，预期火电业绩有望迎来环比改善。