精选层开市进入倒计时！7月22日，全国股转公司有关部门负责人在下午召开的线上媒体沟通会上透露，新三板精选层将于7月27日（下周一）正式开市交易，届时，已经完成公开发行的32家企业将集中亮相。据全国股转公司新闻发言人介绍，首批32家公司全部完成公发程序，精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。对此，银泰证券股转系统业务部总经理张可亮表示，“新三板是中国资本市场改革的突破口，由新三板开始中国资本市场开始实行形式审核，这为科创板的注册制改革积累了丰富的市场经验和监管经验。同时科创板注册制试点，又为新三板推出精选层以及创业板的注册制积累了经验。至此，中国资本市场三足鼎立，共同服务于实体经济的格局已然成型。”下周一，新三板精选层开市从去年10月启动新三板深化改革到精选层正式设立并开市交易，共计历时272天，再一次体现了精选层速度。据股转公司相关负责人介绍，首批32家公司共计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元；32家公司平均申购倍数172.39倍；发行后总股本55.56亿股、流通股本19.42亿股，平均每家公司分别为1.74亿股、0.61亿股。从定价方式来看，除了3家企业选择直接定价之外。其他29家企业均以询价方式确定发行价格。投资者参与首批企业发行申购较为积极，据股转公司披露，平均每只股票参与申购的投资者数量超过35万户，约占精选层合格投资者总数的四分之一。其中，15只股票获得战略投资，战略投资者认购股份数量平均发行股份总数的16.13%。值得一提的是，富国基金、招商基金、汇添富基金、万家基金、华夏基金等5家基金公司首批发行的5只公募基金产品积极参与申购，共参与了25家企业的网下询价以及7家企业的战略投资，累计获配金额3.92亿元。发行完成后，上述公司流通盘进一步提升，32家公司发行价计算总流通市值253亿元，平均每家7.9亿元，最小的1.34亿元；股权分散度大幅提高，32家公司总获配人数183万户次，平均每家获配投资者5.71万户，最小的获配4330户。7月22日下午，全国股转公司新闻发言人透露，精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。在交易系统准备方面，精选层股票连续竞价交易系统已完成功能开发和扩容提速，具备开市交易条件。在交易监察准备方面，一是完善监管规则，形成了包括1个业务规则、2个监管标准和9个工作指南在内的市场监察规则体系。二是参考沪深市场经验并结合新三板公司特点，确定了市场监察重点行为、重点账户和重点股票。三是完善业务流程、开展业务演练。在公司监管准备方面，一是建立了从严监管的制度体系。二是构建了契合精选层特点的监管机制。三是强化监管联动。精选层交易首日不设涨跌幅目前来看，精选层已万事俱备，静待开市。值得注意的是，新三板精选层实行连续竞价，在基础交易制度上区别于基础层、创新层，与沪深市场接轨。但在部分环节上，精选层连续竞价仍存在一些特殊规定，需投资者特别注意：精选层成交首日不设涨跌幅限制。精选层股票全时段实施价格涨跌幅限制，限制范围时前收盘的上下30%，不同于科创板的20%。精选层限价申报的有效申报价格范围为基准价格上下浮动5%，科创板为上下浮动2%。新三板精选层配套个股临时停牌机制。在不设涨跌幅期间，盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟。新三板精选层委托股数为100股起报，且不设整数倍要求，不足100股部分要一次性卖出。例如支持申报101股、102股，如果剩余99股就要一次性卖出。精选层股票行情刷新频率为6秒一次，相较于主板市场的行情频率略低。针对市价订单实施限价保护措施。市价订单实行价格保护，利于投资者在市场大幅波动或市场极端异常情况下锁定风险敞口。那么，对于投资者而言，该如何参与呢？投资者参与精选层股票交易，使用深市A股证券账户，符合精选层股票适当性条件的投资者需向其委托的券商申请，在已有深市A股证券账户上新增“全国股转系统账户标识”并开通精选层股票交易权限。对于满足适当性条件的合格投资者，可以直接通过开收盘集合竞价交易、连续竞价交易和大宗交易参与精选层股票交易。对于不能满足适当性条件的投资者，可以申购投资范围覆盖精选层股票的公募基金产品，通过间接方式投资精选层股票。精选层开市首日将会如何表现？精选层进入最后的开市倒计时阶段，业界也充满了期待。开源证券中小企业服务部负责人彭海对全景网表示，“从国内新生板块整体市场表现以及从32家企业发行价格对应的估值水平来说首日整体表现可期。”申万宏源新三板研究首席分析师刘靖则预计，“首批32家公司表现分化，基本面优质发行价格较A股折让大的公司预期有良好表现。”刘靖也提醒投资者，“首日交易需要先熟悉精选层的交易规则，其次需要了解部分公司市值小容易被炒作，投资者需要理性报价，而股转公司也将严格监管二级做庄、拉抬打压等异常交易行为。”北京南山投资创始人、新三板资深投资人周运南则用“两个不可能、三大可能”预测了首批32家精选层企业上市首日的二级市场的整体表现。周运南指出所谓的两个不可能，一是指首日破发不可能，由于首批精选层公开发行的定价确实超过了之前的市场预期，所以很多市场人士担心会出现首日破发，这种破发顾虑可以理解，但至少在首日不会出现；二是涨幅看齐近期的科创板也不可能，也有少数市场人士过于乐观，认为首日会跟当前的科创板新股上市首日一样至少200%以上的涨幅，这也是不太理智的观点。同时，周运南推测，“二级市场的K线走势可能会与一年前首批科创板首日走势接近，即高开高走随后回落调整，之后震荡，收带长上影的小阳或小阴线的概率较大；在涨幅方面可能综合涨幅在50%左右，少数个股会达到100%以上，也有少数个股仅30%以下；在日成交总金额方面，可能可创下新三板的历史新高，接近100亿元，也是未来一段时间的最高。”针对开市首日如何防范交易风险，全国股转公司相关负责人表示，将抓住重点行为、重点账户、重点股票，提高监管效能。重点行为主要关注虚假申报、拉抬打压、对倒对敲等典型异常交易行为及违规减持；重点账户主要关注频繁异常交易、涉嫌违法违规、高风险等账户；重点股票主要关注新股首日、严重炒作风险、异常波动风险等股票。此外，数据显示，截至7月17日，累计有70家挂牌公司提交了公开发行并在精选层挂牌的申请文件。除已完成发行的32家公司外，有1家公司处于二轮审查问询阶段；其余37家公司因财务报表超过规则规定的有效期，目前处于中止审查状态，预计相关公司将于7月下旬陆续完成财务资料更新并申请恢复审查。对于投资者而言，刘靖还建议，“可以长期关注新兴产业龙头企业，关注公募参与战略配售的公司。”（来源：解读新三板的财富号 2020-07-22 19:02） [点击查看原文]